Снимка: iStock

Брокерската платформа расте като плевел, пишат от The Motley Fool.

Инвеститорите във финансови технологии са насочени към горещи имена като Robinhood Markets и Coinbase Global, които доминират медийните разговори. Но има един финансов играч в брокерското пространство, който е незабелязан и може да представлява възможност за огромна дългосрочна възвръщаемост: Interactive Brokers (IBKR 2.22%). Тази институционална брокерска платформа, която се превърна в глобален гигант в търговията на дребно, убеждава инвеститорите масово да преминат към нейната платформа, което води до огромен ръст на приходите и печалбите.

Interactive Brokers създава ли акции милионери? Или компанията за 100 милиарда долара е надценена, след като акциите скочиха с 400% през последните пет години? Нека проучим по-подробно и нека числата разкажат историята.

Институционална търговия за масите

Interactive Brokers се ражда от компания за създаване на пазари, която иска да използва своята технология за търговия, за да изгради брокерска компания от световна класа. Първоначално тя обслужваше богати търговци и институционални инвестиционни фирми, но оттогава се разшири до масите с търговия с акции без комисионна в своите IBKR Lite сметки.

С автоматизирани системи и достъп до почти всяка фондова борса и клас активи по целия свят, компанията е в състояние да предложи по-голямо предлагане на търгуеми активи в сравнение с традиционните брокерски къщи.

Това е ключовото ценностно предложение за Interactive Brokers в сравнение с други брокерски платформи и причината, поради която компанията е нараснала от малка с едва 200 000 акаунта през 2015 г. до 3,9 милиона акаунта към последната си актуализация. Например, можем да сравним услугите ѝ с Robinhood за инвеститори, които живеят в чужди държави и искат да купуват американски акции.

В Interactive Brokers всеки инвеститор от цял свят може да купува активи в 200 държави, включително акции, облигации, опции и стоки. Ако сте европейски трейдър, е лесно да купите акция на американска компания от „Великолепната седморка“ поради десетилетията технологии, изграждани в далечните краища на земното кълбо. В Robinhood чуждестранните инвеститори получиха възможността да купуват токени на някои американски акции, които технически не са дялове от собственост на компании, а деривативни договори с високи такси. Контрастът между това, което е налично в Interactive Brokers, и това, което е налично в Robinhood, показва широтата на предлаганите от Interactive Brokers услуги за клиенти по целия свят.

Не е изненадващо тогава, че все повече хора преминават към брокерските услуги на компанията, защото тя предлага по-добро предложение от всяка друга брокерска компания.

Текуща глобална експанзия

Вълнуващото за компанията е пазарният дял, който все още може да открадне в търговията с акции, облигации и активи. Нейните 3,9 милиона клиенти към последното тримесечие, в сравнение с 26 милиона в Robinhood и 45,2 милиона в Charles Schwab, показват нейния потенциал.

Това са брокерски компании само в Съединените щати, докато Interactive Brokers се стреми към глобално присъствие на всички основни търговски пазари по света, което ѝ осигурява адресируем пазар от стотици милиони. Дори ако все още поддържа само малък процент от брокерския бизнес чрез активни клиенти, тя лесно може да нарасне до 10 милиона общо клиенти или повече през следващото десетилетие.

В допълнение към дългосрочните перспективи за растеж, компанията има едни от най-добрите маржове на печалба в бизнеса благодарение на малкия си брой служители и технологията за автоматизирана търговия. През последното тримесечие тя отчете 75% марж на печалба преди данъци, генерирайки 1,1 милиарда долара печалба при 1,4 милиарда долара приходи.

Това поставя Interactive Brokers в горните ешелони на бизнес моделите по света, наред с платежни мрежи като Visa и Mastercard. Дори приходите ѝ на целевия пазар да не са толкова високи, колкото на някои от акциите на „Великолепната седморка“, тези безумни маржове на печалба ще ѝ помогнат да генерира над 10 милиарда долара печалба, ако може да продължи да добавя повече клиенти към своята платформа за търговия.

Interactive Brokers създава ли милионери?

Акционерите на Interactive Brokers са били добре възнаградени през последните пет години -- кумулативната им обща възвръщаемост е 412%, което е довело акциите до пазарна капитализация над 100 милиарда долара и съотношение цена-печалба (P/E) от 32,5.

Това изглеждат като високи цифри за нишова фондова брокерска компания, но акциите са евтини за тези с десетгодишен времеви хоризонт. Това е компания с достатъчно място да утрои или учетвори клиентската си база през следващите 10 години. Повече клиенти означават повече търговия, което означава по-голям ръст на приходите и печалбите. Няма да е изненада, ако компанията надхвърли 10 милиарда долара годишен нетен доход в някакъв момент в близко бъдеще, което би намалило съотношението цена-печалба до много по-разумно ниво. Акциите вече са се покачили рязко през последните пет години и пазарната капитализация е 100 милиарда долара, така че печалбите в краткосрочен план може да не са толкова стабилни.

Въз основа на тези предположения за растеж през следващите 10 години, ще е необходима значителна инвестиция в Interactive Brokers, за да се превърне тя в инвестиция от милиони долари сама по себе си. Въпреки това, потенциалът за растеж на Interactive Brokers през следващите няколко години е акция, която човек би могъл да държи в диверсифицирано портфолио, което би им помогнало да достигнат статут на милионери.

*Материалът е с аналитичен характер и не е съвет за покупка или продажба на финансови активи на фондовите пазари.

Още по темата:

Intel на кръстопът - след смесени резултати акциите поевтиняват

Доларът се понижава