Снимка: iStock

С пазарна капитализация от близо 500 милиарда долара, Mastercard (MA 1,15%) е истински корпоративен гигант. Всъщност, тя се нарежда на 16-то място в класацията на най-големите американски компании по пазарна капитализация, пред други финансови гиганти като Bank of America, Wells Fargo, American Express и Morgan Stanley, съобщават от The Motley Fool

Но защо? И може би по-важното, ще запази ли Mastercard мястото си през следващите години? Нека разберем.

Най-голямото предимство на Mastercard е нейният бизнес модел.

Подобно на основния си конкурент Visa, Mastercard има бизнес модел, базиран на обработката на плащания. Компанията управлява обширна мрежа, която улеснява платежните транзакции между търговци, картодържатели и институции, издаващи карти.

С други думи, Mastercard е класическият посредник. Тя начислява такси за използването на мрежата си. И макар че – най-общо казано – всяка отделна такса е малка, те наистина се натрупват.

През последните 12 месеца Mastercard генерира приходи от 29 милиарда долара. Това е с около 12% повече спрямо година по-рано, когато компанията генерира приходи от 26 милиарда долара. Увеличението се дължи на нарастващите обеми на плащанията в световен мащаб, тъй като светът непрекъснато се приближава към безкасово общество. По-специално, развиващите се пазарни икономики продължават да преминават от пари в брой към карти, тъй като жизненият стандарт се повишава и достъпът до интернет се разширява.

Освен това, мрежата на Mastercard се възползва от икономии от мащаба. Тоест, с нарастването на мрежата, Mastercard може да извлича все по-голяма печалба от нея, тъй като ползите от мрежата растат по-бързо от разходите.

Всъщност, през последните 10 години оперативният марж на Mastercard се е увеличил от 53% на 58%, докато нетният ѝ доход е скочил от 3,7 милиарда долара до над 13,1 милиарда долара.

Как и защо акциите на Mastercard процъфтяват

След преглед на бизнес модела ѝ, не е чудно, че акциите на Mastercard са се повишили с бързи темпове. Всъщност, Mastercard е една от най-добрите акции за притежаване през последните 10 години, с 10-годишна обща доходност от 518%, лесно изпреварвайки общата доходност на S&P 500 от 246% за същия период.

Това отлично представяне се подкрепя от солидната комбинация от дивидентни плащания и обратно изкупуване на акции на Mastercard. В момента компанията изплаща скромен тримесечен дивидент от 0,76 долара на акция, генерирайки дивидентна доходност от 0,55%. Mastercard също така обяви план за обратно изкупуване на акции на стойност 12 милиарда долара през декември 2024 г., който ще помогне за повишаване на стойността за акционерите чрез намаляване на акциите в обращение.

Mastercard може да подкрепи тези инициативи благодарение на силния си свободен паричен поток. През последните 12 месеца компанията генерира 14,3 милиарда долара свободен паричен поток или 15,53 долара на акция.

Акциите на Mastercard за покупка ли са сега?

Разбира се, има рискове от притежаването на акции на Mastercard. Първо, компанията е обект на огромни регулаторни рискове. Също така и на няколко текущи съдебни дела, свързани с антитръстови въпроси и въпроси, свързани със защитата на потребителите. Както при всяко подобно съдебно дело, адвокатските такси, споразуменията или паричните глоби биха могли да намалят бъдещите печалби на компанията.

Освен това, конкурентни смущения, като например тези на криптовалутите или нововъзникващите финтех компании, биха могли да отнемат пазарния дял на Mastercard в бъдеще. И накрая, съществува общ риск от икономически спад, който би довел до забавяне на глобалните обеми на плащанията.

Въпреки че всеки от тези рискове трябва да се приема сериозно, основният бизнес модел на Mastercard е просто твърде добър, за да бъде игнориран. Инвеститорите биха постъпили разумно, ако купуват и държат акции на Mastercard, ако все още не ги притежават.

*Материалът е с аналитичен характер и не е съвет за покупка или продажба на финансови активи на фондовите пазари.

Още по темата:

Apple преработва условията на App Store в ЕС

Ключов тест предстои за американските индекси