Снимка: Istock

Емоциите са нагорещени на фондовия пазар и това обикновено не е добре за инвеститорите, отбелязват анализаторите, след като историческото рали в сряда отстъпи място на друго наказателно поражение в четвъртък.

"Ключът е да не изпадаме в емоционални крайности. Усетихме див оптимизъм вчера в края и огромен страх отново при днешните ниски нива", каза Джонатан Крински, главен пазарен техник в BTIG, в бележка от четвъртък следобед. „Това не е време за преследване на цените, време е за избледняване на крайностите, според нас.“

На инвеститорите може да им бъде простено чувството, че крайностите се превръщат в норма.

След като претърпя най-лошия четиридневен спад от март 2020 г., S&P 500 скочи с 9,5% в сряда, след като президентът Доналд Тръмп спря големи увеличения на митата за търговски партньори, различни от Китай. Това беше най-големият еднодневен скок от октомври 2008 г. и 10-ият най-добър ден за бенчмарка за голяма капитализация, датиращ от 20-те години на миналия век.

Нямаше последващи действия до четвъртък, като акциите претърпяха рязко отстъпление, което доведе до спад на S&P 500 с повече от 6% при дъното на сесията, докато Dow Jones Industrial Average върна 2180 пункта в най-ниската си точка. Загубите се намалиха донякъде до затварянето, но спадът разбираемо накара инвеститорите да се почувстват „ужасно“, каза Крински.

Инвеститорите, разбира се, сега се чудят дали дъното от понеделник от разпродажбите, които започнаха от разкриването на тарифните мерки от Тръмп на 2 април, ще се задържи. Процесът може да отнеме известно време.

Крински обърна календара обратно към август 2011 г., когато S&P 500 се редуваше със спад от 6,66%, печалба от 4,74%, спад от 4,42% и печалба от 4,63% и остана в приблизително 12% търговски диапазон за два месеца, преди да достигне дъно с леко подбиване през октомври.

„Смятаме, че тази среда ще бъде подобна, с големи колебания в диапазона 5000-5600. Всъщност няма да ни изненада, ако до голяма степен останем „вътре“ във вчерашния диапазон (4948-5481) в продължение на седмици“, каза той.

Други примери за „нестабилни дъна“ изобилстват, включително от спадове през 2015-16 г. и 1998 г., каза той. Това е в контраст с V-образните дъна, като ралито от мартенското дъно през 2020 г.

В четвъртък Белият дом потвърди, че общото мито за Китай вече е 145%. Това идва от новото „реципрочно“ мито от сряда от 125% плюс данък от 20%, който е в сила от месец и е насочен към спиране на притока на незаконни наркотици, по-специално фентанил.

Инвеститорите също така претегляха последиците за икономиката от митата, които Тръмп остави в сила, включително 10% универсален налог.

Все пак анализатори казаха, че частичното слизане означава, че пазарът вече не е изправен пред „еднопосочна търговия“ към низходящата страна, каза Крис Закарели, главен инвестиционен директор в Northlight Asset Management.

"Търговските проблеми не са изчезнали. Тарифите не са изчезнали", каза Закарели пред MarketWatch. „Днес обаче нещата са различни от преди няколко дни.“

Страховете са намалели, каза той, че администрацията на Тръмп заема твърда позиция, която игнорира пазарите, без значение колко щети би причинила. „Поне това не е на масата“, каза Закарели.

*Материалът е с аналитичен характер и не е съвет за покупка или продажба на активи на финансовите пазари.