Снимка: iStock

Нова вълна от покупки обхвана част от криптопазара, след като американските регулатори отвориха по-широка възможност за търговия с токенизирани акции, въпреки че ключовият законопроект CLARITY Act не успя да бъде придвижен в Сената.

Ръстът е концентриран основно при токени, свързани с инфраструктурата за децентрализирана търговия и токенизация на традиционни финансови активи, а не при целия пазар.

HYPE на Hyperliquid достигна рекордните 96 долара, с което пазарната му капитализация премина 20 млрд. долара. UNI на Uniswap е поскъпнал с около 40% за седмица, AVAX на Avalanche - с приблизително 47%, ENA на Ethena - с около 50%, а ONDO добавя приблизително 26%.

Основният катализатор идва от Комисията по ценните книжа и борсите на САЩ.

SEC предостави временно петгодишно изключение, което позволява на отговарящи на определени условия платформи да организират търговия с токенизирани акции на американски компании върху блокчейн инфраструктура.

Официалната заповед позволява използването на специални платформи за токенизирани ценни книжа и автоматизирани механизми за осигуряване на ликвидност при определени ограничения. SEC определя решението като временна рамка, докато регулаторът преценява необходимостта от по-трайни правила за търговията с акции върху блокчейн.

Токенизираната акция представлява блокчейн базирана форма на традиционна ценна книга. Според условията на SEC допустимите токенизирани акции трябва да предоставят на притежателите същите основни права като традиционните книжа, включително право на дивидент и глас, когато такива права съществуват. Емитентите могат и да възразят срещу включването на техните акции в подобна система.

Решението дойде само дни след като CLARITY Act не успя да премине следващия етап в Сената.

Така вместо да чакат Конгреса да приеме цялостна законодателна рамка, американските регулатори започват да използват съществуващите си правомощия за постепенно отваряне на пазара.

„Това не заменя устойчивостта, която би осигурило законодателството, но дава на пазара по-голяма увереност, че регулаторната среда продължава да се развива“, коментира Айша Киани от Monarq Asset Management.

Точно тази промяна в очакванията стои зад голяма част от движението при токените.

Инвеститорите започват да залагат, че токенизацията на акции, облигации и други реални активи може да се превърне в една от следващите големи области на растеж за блокчейн индустрията.

Това обяснява защо ралито не е равномерно разпределено между всички по-малки криптовалути.

Най-силно поскъпват проекти, които могат директно да участват в изграждането на подобна инфраструктура - децентрализирани борси, блокчейн мрежи, платформи за реални активи и системи за търговия с деривати.

Hyperliquid е сред най-ярките примери.

Отвореният интерес в платформата за децентрализирани деривати е достигнал 8,3 млрд. долара, докато търговията с безсрочни фючърси, свързани с традиционни активи, се увеличава рязко.

Компанията майка на Kraken - Payward - също обяви намерение да предлага на американски клиенти безсрочни фючърси върху блокчейн, използвайки пазари, изградени върху Hyperliquid.

Uniswap има различна експозиция към тенденцията чрез децентрализирания си протокол за спот търговия, докато Ondo е фокусиран върху токенизацията на реални финансови активи.

Според Джошуа Лим от FalconX новата рамка на SEC създава регулиран път, по който автоматизирани маркетмейкъри могат да осигуряват ликвидност при търговия с токенизирани акции. Това е сред причините инвеститорите да насочват капитал към мрежи като Avalanche.

Паралелно с регулаторния фактор се подобри и общият апетит към риск.

Bitcoin премина 86 000 долара и достигна осеммесечен връх, след като пазарът преодоля първоначалния натиск от провала на CLARITY Act и повишението на лихвите от Федералния резерв.

Технологичните акции също поскъпнаха силно, което показва, че част от движението при криптовалутите е свързано и с по-широкото връщане на инвеститорите към рисковите активи.

Разликата този път е, че най-големите печалби се концентрират около конкретна инвестиционна теза - сближаването на традиционните капиталови пазари и блокчейн инфраструктурата.

SEC сама представя новото изключение като експериментален мост към бъдеща по-трайна регулаторна рамка, а не като окончателно решение.

Затова настоящото рали е преди всичко залог за бъдещето на токенизацията.

Ако търговията с акции върху блокчейн започне да се развива в значим мащаб, мрежите и протоколите, които осигуряват ликвидност, сетълмент и търговия, могат да се окажат сред основните печеливши.

Засега пазарът започва да оценява именно този сценарий - и при част от токените преоценката вече се измерва с ръстове от 40% до 50% само за седмица.

*Материалът е с аналитичен характер и не е съвет за търговия на финансовите пазари.