Снимка: Istock

Един изследовател е изготвил контролен списък, за да помогне на инвеститорите да решат кога са назрели условията да се върнат и да купят спада. Американските акции бяха море от червено през последните две седмици, но вероятно предстоят по-добри времена.

Напоследък акциите в САЩ се понижиха. Но историята показва, че инвеститорите, които имат смелостта да купуват, когато пазарът пада, често биват възнаградени - при условие, че имат търпението да изчакат всяка нова слабост, която може да последва.

За всички инвеститори, които се чудят кога може да е подходящото време да започнат да влагат пари в акции на САЩ, Уорън Пайс от 3Fourteen Research има някои мисли.

Пайс е нещо като експерт по корекциите на фондовия пазар. Преди повече от година той и неговият екип проучиха обстойно всяко отдръпване на фондовия пазар от 1950 г. насам. Те ревизираха тази работа в доклад, споделен с MarketWatch в петък, който включваше някои допълнителни актуални прозрения.

От 1950 г. 3Fourteen идентифицира 128 случая, в които S&P 500 отстъпи с 5% или повече от подвижния тримесечен връх. През повечето време инвеститорите, готови да рискуват и да купят тези отстъпления, бяха бързо възнаградени. Въпреки това, повече от 40% от времето, спадът се превърна в корекция или нещо дори по-сериозно.

От 42 корекции, които Пайс намери, близо 60% се превърнаха в сериозни корекции. Това изглежда е основна повратна точка, тъй като след като разпродажбата навлезе в територията на „сериозна корекция“ — дефинирана Пайс и екипа като отдръпване между 15% и 20% — вероятността мечи пазар, дефиниран като спад от 20% или повече от върховете, в крайна сметка ще се повиши до близо 70%.

Тъй като S&P 500 отново флиртува с 200-дневната си пълзяща средна в петък, Пайс вярва, че има смисъл инвеститорите да изчакат още малко, преди да се включат отново.

За да помогнат на своите клиенти при вземането на решения, Пайс и неговият екип разработиха контролен списък, който според тях е помогнал да се определи в миналото дали спадът е „купуем“ или не.

Техният списък включва седем критерия, включително: разстояние от рецесия; къде S&P 500 се търгува спрямо своята 150-дневна проста подвижна средна; какъв процент от съставните части на индекса се търгуват над съответните им 200-дневни пълзящи средни; съотношението цена/печалба на индекса; разликата в доходността между 2-г и 10-годишни държавни облигации; нивото на индекса на волатилност Cboe; и накрая какво се случва с 10-годишната доходност.

Както е отразено в списъка по-горе, условията на пазара в момента не са идеални. S&P 500 надмина 150-дневната си средна стойност, оценките изглеждат разтегнати (въпреки че Пайс и неговият екип смятат, че сигналът за оценка може да не е толкова уместен този път), кривата на доходност на държавните облигации е относително плоска, а ширината под повърхността на индекса е слаба.

До затварянето в четвъртък само три от седемте критерия за покупка на спада са били изпълнени, каза Пайс. Доходностите са паднали, предлагайки известна икономическа стабилност. VIX остана под 25. И най-важното, Pies и неговият екип не очакват рецесия на хоризонта.

Ето защо Пайс би посъветвал да изчакате още около месец, докато пазарът достигне дъното, което може да се купи. Той очаква нестабилността, която порази пазарите през последните няколко седмици, вероятно да се запази през март, тъй като инвеститорите са изправени пред предстоящата среща на Федералния резерв, която трябва да приключи на 19 март, и годишното изтичане на ликвидност в банковия сектор, което обикновено се случва преди крайния срок за подаване на данъци в САЩ през април.

„Клиентите, които следваха нашите насоки за намаляване на риска по-рано през годината, трябва да се опитат да добавят обратно експозиция през следващите няколко месеца … но не съвсем все още“, каза Пайс в доклад, споделен от MarketWatch.

Пайс беше сред малцинството стратези на Уолстрийт, които очакваха, че в началото на 2025 г. може да се появи страх от растеж, който да разтърси инвеститорите.

Данните от J.P. Morgan Securities показват, че индивидуалните инвеститори по-специално са купували с нетърпение всеки спад досега през 2025 г. За съжаление, инвеститорите, преследващи тази стратегия, може да са отбелязали известни неуспехи до момента и да продължат да не отгатват новия тренд.

*Материалът е с аналитичен характер и не е съвет за покупка или продажба на активи на финансовите пазари.