Снимка: iStock

Потребителският технологичен гигант е на върха със своята пазарна капитализация от 3,4 трилиона долара, но това е болезнена игра на тронове, коментират от The Motley Fool.

Битката за контролиране на най-голямата пазарна капитализация сред борсово регистрираните компании в САЩ прилича много на „ Игра на тронове “. Apple (AAPL 2,10%) си върна короната през изминалото лято, след като две други акции от „Великолепната седморка“ се пребориха за лидерство в пазарната капитализация по-рано през 2024 г.

Въпреки че отстъпи 12% от стойността си, след като достигна исторически връх през последната търговска седмица на 2024 г., Apple има комфортна преднина на върха в момента. Цената ѝ от 3,4 трилиона долара е с близо 400 милиарда долара по-висока от най-близкия ѝ съперник за трона на пазарната капитализация.

Отхапване от ябълката

Дори преди да направим някои снимки на класния акт на Купертино, можем да се обзаложим, че няма да бъде постоянен жител на върха на купчината пазарна капитализация. Apple също беше лидер в началото на 2024 г., преди не една, а две изгряващи компании да бъдат короновани като новите крале на хълма. Сега и двамата са на по-малко от 20% от Apple. Възходящ катализатор или полъх на доминация на изкуствения интелект (AI) може да разклати класацията, но нека не говорим за тях. Нека поговорим за Apple.

Apple е изненадващо уязвима в момента въпреки текущия си статут на роялти. През последните десетина години финансовото представяне на Apple отбеляза фискална година на чудовищен двуцифрен ръст, последван от две последващи години на едноцифрени проценти. Същественото надграждане на годишните вноски за iPhone обикновено е катализаторът за популярността, но този тригодишен модел се взриви миналата година.

Ръстът на приходите е спрян. Включвайки фискалното първо тримесечие на 2025 г., Apple е в поредица от 12 поредни тримесечия на едноцифрени движения и една трета от тези отчети са спадове на годишна база. Общият годишен темп на растеж за това време е едва 1,5%. Бизнесът на Apple дори не е в крак с инфлацията.

Не се очаква да се подобри съществено в близко бъдеще. Анализаторите предвиждат нарастване на приходите с по-малко от 5% през тази фискална година, преди да се подобрят до скок от 8% през фискалната 2026 г. Казано по друг начин, ние сме едва половината от петгодишния период от едноцифрени печалби в горната линия.

Мислете различно

Възходящото противодействие на гибелта и мрака е, че Apple се трансформира в компания за услуги. Маржовете ще бъдат съществено по-сочни в този край на бизнеса, така че Apple не трябва да се съди единствено по стагнацията на най-високата линия. Това е честно, но имайте предвид, че общият годишен ръст на приходите от продължаващи операции през последните три години е скромните 2,4%. Крайният резултат също не е в крак с инфлацията.

Има някои доста добри причини за поредицата от резултати на Apple на всеки три години, завършваща миналата година. Слушалките Apple Vision Pro с разширена реалност за 3500 долара, които се появиха на пазара преди 12 месеца, не бяха хит. Не е изненадващо, че клиентите трепнат от високата цена, но сега се появяват съобщения, че Apple отхвърля проекта за очила с добавена реалност, върху който работи, като още един потенциален двигател с игла, който сега е изгубен в купа сено.

Фискалната 2025 г. също започва проблемно. Пускането на iPhone 16 през есента беше рекламирано като закъснялото навлизане на потребителския технологичен гигант в AI за смартфони. Финансовата актуализация от миналата седмица показа, че продажбите на iPhone са намалели с 1% през първото пълно тримесечие на наличността на iPhone 16.

Хората могат да надстроят до новия iPhone с развитието на AI платформата на Apple. Може би iPhone 17, който излиза по-късно тази година, е следващото страхотно представяне, което дава тласък на водещия бизнес на Apple. Дори слушалките Vision Pro може да получат втори шанс за успех, ако новите модели могат да постигнат по-добри цени на стикерите. Долната линия също се очаква да осигури двуцифрен растеж през следващите две фискални години, съответно с 20% и 12%.

Предизвикателството тук е, че Apple търгува за повече от 30 пъти очакваните печалби за тази нова фискална година. Това е рязък напредък, като Apple расте с много по-бавни темпове. Ще има нужда от ново хитово предложение, но за щастие това е, което Apple и нейната дълга история на иновации постоянно правят.

*Материалът е с аналитичен характер и не е съвет за покупка или продажба на финансови активи на фондовите пазари.

Още по темата:

Какво да очакваме от Телематик Интерактив през 2025-а година

Alphabet разочарова с резултатите си, акциите със сериозен спад