Снимка: Istock
Имаше само няколко по-добри акции за притежаване през последните три месеца от Palantir (NYSE: PLTR). Акциите се увеличиха повече от два пъти през това време, далеч надминавайки както индексите, така и другите пазарни лидери. Това представяне може да се сведе до няколко събития, по-специално включването на Palantir в S&P 500 през септември и неговите добри тримесечни резултати за Q3.
Но най-голямата причина, поради която Palantir се издига, е, че много инвеститори в изкуствен интелект (AI) се насочват към това, което виждат като софтуерна версия на Nvidia, която беше лидер в хардуерната страна на инвестициите в AI. Въпреки това, анализаторите на Уолстрийт не са толкова запалени по акциите, колкото другите инвеститори, тъй като текущата едногодишна средна целева цена от 22 анализатори е $36,70, според Wall Street Journal.
Това представлява почти 40% спад от последните цени на търговия, така че очевидно има разлика между това, което анализаторите мислят, и това как пазарът определя цените на акциите. Дали това е предупредителен знак, на който инвеститорите трябва да обърнат внимание? Или анализаторите грешат?
Растежът на Palantir в САЩ тласна акциите нагоре
Palantir си направи име, като предложи специално създадени AI модели за своите клиенти. Въпреки че започна, като направи това в правителствения сектор, в крайна сметка се разшири до търговската страна. Към Q3 държавните приходи все още са по-големи от търговските приходи, като държавните приходи съставляват 56% от общите му приходи.
Palantir е глобален бизнес и софтуерът му е внедрен в световен мащаб от правителства и фирми. По-голямата част от неговия растеж обаче идва от източници в САЩ.
Това са впечатляващи данни за растеж и те дават известна увереност на настроените инвеститори, че инерцията в САЩ може да се пренесе в чужбина и да стимулира растежа на приходите в световен мащаб.
Освен това Palantir расте отговорно, вместо да следва стратегия за растеж на всяка цена. Третото тримесечие представлява още едно тримесечие на постоянен марж на печалба, което е фантастичен знак, че ръководството на Palantir също е поставило силен акцент върху рентабилността.
Въпреки това, колкото и добри да са тези резултати, най-големият въпрос е дали основите на бизнеса на Palantir могат действително да отговарят на очакванията, вградени в цената на акциите, тъй като много инвеститори и анализатори не смятат, че могат.
В акциите има заложени нереални очаквания
Проблемът със сравняването на Palantir с Nvidia е, че Palantir не осигурява растеж, подобен на Nvidia. Въпреки че ръстът на приходите от 30% на годишна база в цялата компания е фантастичен, той не е близо до това, което Nvidia предостави на инвеститорите, когато утрои приходите си за няколко тримесечия.
Съмнявам се, че някога ще стане, тъй като софтуерът на Palantir има много по-голяма конкуренция от Nvidia. Palantir се конкурира с компании, които могат да изградят решения за изкуствен интелект вътрешно, консултантски фирми, които вече имат дълбоки взаимоотношения със своите клиенти и таланта на софтуерното инженерство за разработване на тези решения, и други компании, които имат предварително изградени решения за широки случаи на употреба.
Освен това Palantir никога няма да се превърне в продукт, който малкият бизнес може да си позволи. Той има само 321 търговски клиенти в САЩ, което показва среден годишен разход от 2,23 милиона долара. Няма огромен списък от фирми, които могат да харчат повече от 2 милиона долара годишно за конкретен софтуер, така че продуктът на Palantir в крайна сметка се ограничава до определено бизнес ниво, което може да си го позволи.
И накрая, оценката на Palantir излезе извън контрол. След последния си ръст след печалбите, акциите вече се търгуват за 53 пъти продажбите (не пачалбите)!.
Оценка от 53 пъти е много скъпа. Това е нереална оценка, която може да доведе до гибел за акциите в дългосрочен план.
Да кажем, че Palantir може да се сдобие със съотношение цена/печалба от 45, когато е напълно зрял. Освен това, ако може да постигне марж на печалба от 30% (подобно на други водещи софтуерни компании), ще трябва да поддържа текущия си темп на растеж на приходите от 30% през следващите пет години.
Имайте предвид, че това е само за акцията, за да достигне рентабилност. За да растат акциите с темпове, побеждаващи пазара, те трябва да растат още по-бързо.
Едва ли Palantir може да поддържа тази инерция в продължение на пет години, дори ако компанията се справя добре през същия период от време.
Palantir е фантастична компания, която е водеща в AI, но очакванията са твърде високи и е възможно инвеститорите да са много по-добре ако избягват акциите и преминат към други инвестиции.
*Материалът е с аналитичен характер и не е съвет за покупка или продажба на активи на финансовите пазари.
Валута | Цена | Δ% |
---|---|---|
EURUSD | 1.05 | ▼0.25% |
USDJPY | 151.84 | ▲0.30% |
GBPUSD | 1.28 | ▲0.20% |
USDCHF | 0.88 | ▲0.45% |
USDCAD | 1.42 | ▼0.05% |
Референтен индекс | Цена | Δ% |
---|---|---|
Dow 30 | 44 348.10 | ▼0.27% |
S&P 500 | 6 108.02 | ▼0.35% |
Nasdaq 100 | 21 356.10 | ▼0.51% |
DAX 30 | 20 526.20 | ▼0.06% |
Криптовалута | Цена | Δ% |
---|---|---|
Bitcoin | 96 307.50 | ▼1.20% |
Ethereum | 3 645.35 | ▼2.01% |
Ripple | 2.21 | ▼0.43% |
Фючърс | Цена | Δ% |
---|---|---|
Петрол - лек суров | 68.07 | ▲0.29% |
Петрол - брент | 72.02 | ▲0.17% |
Злато | 2 691.70 | ▲1.18% |
Сребро | 25.68 | ▲1.17% |
Пшеница | 561.12 | ▲0.34% |
Срочност | Цена | Δ% |
---|---|---|
US 10 Year | 110.89 | ▼0.12% |
Germany Bund 10 Year | 136.08 | ▲0.05% |
UK Long Gilt Future | 95.24 | ▼0.44% |