Снимка: iStock

Обикновено си струва да се купуват американски корпоративни облигации, когато пазарът отслабне, според американската банка JPMorgan Chase & Co., цитирана от "Блумбърг". 

"Инвеститорите, които купуват висококачествени американски корпоративни облигации, когато спредовете се разширяват, са реализирали печалба през следващите три месеца в около 70% от времето", казват стратезите, водени от Ерик Бейнщайн и Натаниел Розенбаум.

„Исторически погледнато изглежда сравнително ясно, че повечето спадове в HG са предназначени да бъдат закупени в краткосрочен план“, казват стратезите.

Спредовете на американските корпоративни облигации с висок клас се увеличиха през август, но оттогава частично се възстановяват. След средно около 92 базисни пункта, или 0,92 процентни пункта, през първите седем месеца на годината, спредовете се разшириха до 111 базисни пункта на 5 август. Оттогава те се установиха обратно до 100 базисни пункта към сряда, според данни за индекса на "Блумбърг". 

Стратезите разгледаха разпродажбите на JPMorgan US Liquid Index или JULI, корпоративен индекс с инвестиционен клас. Те анализираха моментите, в които спредовете достигат най-широкото си ниво за три месеца и това остава най-широката точка за следващия месец. Те разглеждат периоди, в които пиковият спред е с около 15 базисни пункта по-широк от най-тесния спред през предходните три месеца, за да се гарантира, че движенията са поне умерени разпродажби.

Имаше 37 разпродажби по тази дефиниция от 2000 г. насам. Ако се купи в най-широката точка, когато моделът работеше, последващото най-строго ниво беше средно с около 46 базисни пункта по-строго през следващите три месеца, според стратезите.

Но имаше случаи, в които не работеше. Единадесет пъти, още по-голямо разпродажба дойде три месеца по-късно и пазарът се разшири с най-малко пет базисни пункта. През май 2022 г. спредовете се разшириха до 173 базисни пункта, само за да се стеснят и след това отново се разпродадоха два месеца по-късно, достигайки 180 базисни пункта, тъй като пазарът не оцени очакванията на Федералния резерв за повишаване на лихвения процент.

Анализът е полезен главно за даване на усещане за история, вместо да служи като стратегия за търговия, тъй като инвеститорите не знаят по време на разпродажба кога пазарът е достигнал най-широката си точка, казват стратезите.

*Материалът е с аналитичен характер и не е съвет за покупка или продажба на финансови активи на фондовите пазари.

Още по темата:

Фед трябва да е много деликатен в действията си