Снимка: Istock

След катастрофалното представяне на Джо Байдън в президентския дебат миналата седмица, вероятността за победа на Доналд Тръмп изглежда значително се е увеличила.

Ако Тръмп излезе победител, един основен въпрос за икономиката и вашите финанси е: Какво ще се случи с лихвените проценти?

Лихвите по време на президентството на Тръмп (2017-2021) се понижиха на фона на ниска инфлация и умерен икономически растеж. Те остават исторически ниски през първата година от управлението на Байдън.

Но лихвите започнаха да растат през март 2022 г., тъй като Фед повиши лихвите в лицето на ревящата инфлация. Тези покачващи се цени произтичаха от прекъсване на веригата за доставки и произтичащите от това недостиг, големи държавни разходи за противодействие на въздействието на covid и много печатане на пари от Федералния резерв.

Откакто централната банка спря да вдига лихвите през юли 2023 г., те се колебаеха, като в крайна сметка се повишиха. 10-годишните съкровищни облигации носят 4,48% доходност в понеделник.

Спадове в инфлацията, икономически растеж

Сега инфлацията и икономическият растеж се забавят, така че въпросът за инвеститорите е кога Фед ще започне да намалява лихвите. Икономиката се разшири със скромните 1,4% на годишна база през първото тримесечие.

Предпочитаният от централната банка индикатор за инфлация, индексът на личните потребителски разходи, се повиши с 2,6% през 12-те месеца до май, което е спад от 2,7% през април. Целта на Фед за инфлация е 2%.

Федералният резерв следи внимателно основния PCE индекс, който изключва храната и енергията. Този показател се покачи с 2,6% през последните 12 месеца, най-малкият напредък от март 2021 г., и спадна от 2,8% през април.

Всички тези данни карат експертите да очакват Фед да започне да намалява лихвите тази година. Лихвените фючърси показват 63% шанс Фед да намали лихвите поне веднъж до септември и 61% шанс да намали лихвите поне два пъти до края на годината.

Ефектите от колебанията на курса върху потребителите, са смесени. По-високите проценти означават по-високи изплащания по банковите сметки, депозитните сертификати и фондове на паричния пазар.

Но те също означават по-високи вноски за американските домове, автомобили, кредитни карти, лични и студентски заеми. По-ниските ставки означават обратното за всички тези области.

Morgan Stanley за ефекта на Тръмп

И така, какво означава Тръмп за лихвените проценти? Стратезите на Morgan Stanley казват, че това вероятно ще означава по-ниски краткосрочни лихви и по-високи дългосрочни лихви. Това е известно като стръмна крива на доходност.

„Рязката промяна на вероятностите в полза на президента Тръмп може да бъде уникален катализатор, който прави стръмните криви привлекателни“, пишат те в коментар, цитиран от Bloomberg. Те имат предвид сделки, които биха се възползвали от стръмна крива на доходност.

*Материалът е с аналитичен характер и не е съвет за покупка или продажба на активи на финансовите пазари.