Снимка: iStock

Разходите за държавни заеми в развитите икономики отбелязаха най-големите си скокове от месеци през април, доказателство, че пазарите на облигации все още не са излезли от нестабилността, когато става дума за инфлация и заплахата от по-високи за по-дълго от очакваното лихвени проценти, пише "Ройтерс".

Инфлацията в САЩ, която скочи най-много от шест месеца, изпрати доходността на двугодишните държавни облигации над 5% през април, тъй като търговците намалиха залозите за намаляване на лихвените проценти от Федералния резерв.

Референтната доходност на 10-годишните облигации в САЩ, нараснала с над 40 базисни пункта (bps) на 4,6% в най-голямото си движение от септември, когато фискалните притеснения нараснаха, също може да достигне 5% скоро, смятат някои инвеститори. Доходността на облигациите се движи обратно пропорционално на цените.

В Европа доходността на германските 10-годишни облигации надхвърли внимателно наблюдаваното техническо ниво от 2,5%. Великобритания се повиши с близо 40 базисни точки в най-големия си месечен скок от май.

Ед Хътчингс, ръководител на лихвените проценти в Aviva Investors, каза, че без охлаждане на икономическите данни в САЩ е трудно да се заложи с убеденост, че доходността на облигациите ще спадне.

„Докато данните не се обърнат, инвеститорите ще искат малко допълнителна компенсация за притежаване на държавни облигации“, каза той.

Хътчингс предпочита по-краткосрочните облигации на еврозоната и Обединеното кралство пред съкровищните облигации, но отбеляза, че доходността в САЩ е изтеглила европейските колеги нагоре.

Глобалните държавни облигации са загубили инвеститорите с 2,5% досега тази година. Това рискува скромната възвръщаемост за 2023 г. да изглежда като момент след 15% загуби през 2021-22 г., когато нарастващата инфлация изненада пазарите и политиците.

Последните ходове подчертават чувствителността на пазара към инфлацията, въпреки че тя се забавя от двуцифрени нива през 2022 г.

Търговците също ограничиха европейските очаквания за намаляване на лихвените проценти, добавяйки към разпродажбата на облигациите. Те очакват само 40 базисни пункта от съкращения на Bank of England тази година, спад от около 70 базиса в края на март и около 70 базиса от Европейската централна банка, спад от 90 базиса в началото на април.