Снимка: iStock

Търсенето на съкровищни облигации се задържа, докато правителството на САЩ наводнява пазара с над 180 милиарда долара нов дълг тази седмица, доказателство за привлекателността на високата доходност за по-краткосрочни облигации, пише "Блумбърг".

Инвеститорите поеха продажба на петгодишни съкровищни облигации на стойност 70 милиарда долара в сряда при малко по-висока от очакваната доходност, след още по-силно показване на търсене за аукциона на двугодишни облигации във вторник. Доходността на ценните книжа на вторичния пазар беше малко променена до 4,65% с началото на борсовата сесия в Ню Йорк.

Друга емисия на стойност 44 милиарда долара предстои в четвъртък с продажбата на седемгодишни облигации. Въпреки че апетитът е устойчив, инвеститорите може да са по-малко възприемчиви към закупуване на ценни книжа с по-дълъг срок само дни преди Министерството на финансите да разкрие тримесечното си съобщение за възстановяване на средства и Федералният резерв да се срещне.

„Все още е несигурна среда за добавяне на дюрация въпреки по-високите нива на доходност с номинален БВП от порядъка на 5%“, каза Грегъри Фаранело, ръководител на търговията с лихви в САЩ и стратегията за AmeriVet Securities. „В крайна сметка променен наратив от Фед, увеличаване на нестабилността и увеличени нужди от финансиране от Министерството на финансите се поддават на по-сложна среда за търгове по-назад от кривата.“

Огромният набор от доставки тази седмица - последният от текущия цикъл на финансиране - се очакваше да помогне да се определи дали това е повратна точка за пазара, който претърпя четири поредни седмици на загуби. Разгромът за кратко повиши двугодишната доходност над границата от 5%, ниво, което някои смятаха за привлекателно за мениджърите на облигации, които искат да вложат пари в кратки падежи.

Търговците намаляват колко намаления на лихвите очакват от Федералния резерв и изоставят възходящите залози. Двигателят е поредица от устойчиви икономически данни и доказателства, че инфлацията ще остане висока за по-дълго, усложнявайки заплахата от прекомерните нужди на правителството от заеми.

Уолстрийт наблюдаваше отблизо петгодишната продажба, тъй като тенорът беше търсен от инвеститори, които искат да увеличат дюрацията, след като са концентрирали залозите си върху по-късия край на кривата, който е най-чувствителен към промените в очакванията на паричната политика.

Стратезите на Bank of America Corp, включително Марк Кабана, по-рано този месец препоръчаха дълги петгодишни съкровищни облигации, като казаха, че тенорът „улавя дъното на Фед и не е толкова изложен на опасения за повишено предлагане“ в сравнение с по-дългите срочности.