Снимка: iStock

Това е страхотно време да бъдете „избирач“ на акции, тъй като по-голямата част от пазара сега е представена от пасивни индексни фондове.

Повече пасивни инвеститори означава, че активните инвеститори могат да се възползват от възможностите на фондовия пазар.

Ето как да победите фондовия пазар през 2024 г., според Савита Субраманиан от Bank of America.

Перспективата за надминаване на фондовия пазар никога не е била по-благоприятна, тъй като светът на инвестирането преминава от активно инвестиране към пасивно инвестиране, според капиталовия стратег на Bank of America Савита Субраманиан.

В скорошна бележка до клиентите Субраманиан подчерта, че има структурни попътни ветрове за активните инвеститори през 2024 г., които трябва да им помогнат да победят фондовия пазар.

„Изтичането на мозъци (20% по-малко очи от страна на продавачите) и изтичането на активи (40% по-малко средства) от активното фундаментално инвестиране към пасивно и частно инвестиране предполагат, че капиталовите пазари може да са по-малко ефективни и следователно предлагат повече алфа потенциал“, каза Субраманиан.

Пасивното инвестиране сега представлява 53% от управляваните активи, установени в САЩ, в сравнение с 47% за активно инвестиране. Субраманиан каза, че делът на пасивното инвестиране на американския фондов пазар може да нарасне още повече, като се има предвид, че пасивното инвестиране съставлява 75% от японския фондов пазар.

Основателят на Greenlight Capital Дейвид Айнхорн е загрижен за продължаващото нарастване на пасивното инвестиране, заявявайки през изминалата седмица, че то е „счупило фундаментално“ фондовия пазар.

Но Субраманиан вижда възхода на пасивното инвестиране като възможност за активните избирачи на акции.

Ето как инвеститорите могат да се възползват от нарастването на пасивните инвестиции и да победят фондовия пазар през 2024 г., според Bank of America.

„Изберете акции, които действат като акции.“

„Когато намалихме нашата вселена до акции, които „действат като акции“, фундаменталните сигнали се подобриха драматично“, каза Субраманиан.

В своя анализ Субраманиан разделя S&P 500 на две групи: акции, които се търгуват предимно върху специфични за компанията развития, и акции, които имат по-малък специфичен за компанията риск и се търгуват повече в макросредата.

Субраманиан установи, че фундаменталните инвестиционни стратегии, базирани на ръст на печалбите, възвръщаемост на собствения капитал и ревизии на прогнозите на анализаторите, биха генерирали по-голяма ефективност от групата акции, които се търгуват предимно на новини, специфични за компанията.

„Потребителските, технологичните и здравните компании са сектори, в които изборът на акции може да бъде по-плодотворен, докато сектори като Финанси, Комунални услуги или Стоки може да се ръководят от макро цикли в проценти, инфлация, тенденции на икономически растеж“, каза Субраманиан.

„Поемете по по-рядко пътувания път.“

Фондовият пазар е много ефективен, но по-малко за компании, които получават по-малко изследователско покритие от Уолстрийт.

И по-малко ефективните акции имат повече възможности и рискове в сравнение с компания, която се проследява и притежава от почти всички на Уолстрийт. Това предполага, че инвеститорите трябва да насочат инвестициите си към по-малко популярни компании.

„Когато ограничихме нашата вселена до акции с по-ниско покритие на анализатор от страна на продавача – може би по-малко ефективна вселена – представянето на фундаменталните фактори се подобри драстично“, каза Субраманиан.

„Разширете времевия си хоризонт.“

С нарастването на опциите за нулев ден инвеститорите стават все по-късогледи, опитвайки се да спечелят бързи пари. Но това не е устойчива практика, когато става въпрос за инвестиране, особено ако се опитвате да надминете по-широкия пазар.

„Тъй като инвеститорите колективно преминаха към краткосрочен план – напомняме си, че вероятността от загуба на пари в S&P 500 намалява от хвърляне на монета до 2-сигма събитие чрез удължаване на периода на държане от ден на десетилетие“, каза още Субраманиан.

Времето е на страната на инвеститорите, стига да се възползват от него.

*Материалът е с аналитичен характер и не е съвет за покупка или продажба на активи на финансовите пазари!