Снимка: iStock

Кога е най-добрият момент да се купува един актив – когато е евтин. Същото важи и за момента на неговата продажба – когато е скъп. Ако погледнем към индекса на сините чипове S&P 500, то той е само на около 0.5% от исторически най-високата си стойност, постигната именно през декември, но на 2021-ва година. Всички помним какво последва през 2022-ра година! 

Всъщност, докато индексът е под върха си от миналата година, опасността за повторение на този сценарий е висока. Върхът обаче, е твърде близо, за да не бъде тестван и най-вероятно преодолян… Фактори в края на годината, като „ралито на Дядо Коледа“ и очакванията за „януарски ефект“ продължават да го подкрепят. И все пак, инвеститорите е добре да имат едно „наум“. 

Трябва да се отбележи, че освен, че е близо до историческите си върхове, S&P 500 вече е и доста над прогнозите на анализаторите относно това къде ще завърши през тази година. Това може да накара някои инвеститори да обмислят неговото скъсяване. Ето как може да се развие една подобна сделка, въз основа на текущата ситуация:

Графика: Yahoo! Finance

Сценарий 1

Водещ сценарий (на база на големия оптимизъм сред инвеститорите), е повишаването на индекса S&P 500 до нов исторически рекорд. И това е може би най-добрия сценарий за всички, които обмислят неговото скъсяване. Защото веднъж пробил върха си, те вече не се интересуват от по-натътъшното му повишение – все пак никой няма кристална топка, за да каже къде може да спре ръста му, след като е пробил историческия си рекорд. 

Вместо да се опитват да отгатват докъде ще расте, много по-просто за мечките е да се позиционират със стоп поръчки продава под стария връх. По този начин, те първо – ще се предпазят от опасността да се опитват да хванат „падащ нож“ (в случая скачащ нож) и второ ще открият къса позиция, едва при доказателства, че ралито се е провалило и е изчерпало своята мощ.

Сценарий 2

Вторият сценарий, който разглеждаме като малко по-малко вероятен е – индексът да се опита да тества, но да не преодолее своя връх отпреди две години. 

При такъв случай, всяко заемане на позиции, дори и при текущите нива от 4 727 пункта, би било удачно с поставяне на относително близък стоп – на нива от 4 808 пункта (малко над предходния връх). Поставяне на такъв стоп за ограничаване на загубата – на едва 1% от настоящите нива, изглежда като много „добра сделка“ за регулиране на риска от загуби. Проблемът е, че вероятността стопа да бъде ударен е доста висока и трябва да се има предвид от инвеститорите.  

Възможно е инвеститорите, които искат да скъсяват индекса да се опитат да комбинират двата сценария. Например, да открият позиция в момента с част от парите си (примерно една трета или една четвърт от планираната позиция) с близък стоп – малко над върха от преди две години. В случай, че стопа им не издържи, се връщаме на първия сценарий. 

*Материалът е с аналитичен характер и не е съвет за покупка или продажба на активи на финансовите пазари.