Снимка: iStock
Стремежът на пазара към по-ниски лихвени проценти всъщност може да попречи на Федералния резерв да направи своя дългоочакван гълъбов завой, каза икономистът Мохамед Ел-Ериан, цитиран от Business Insider.
„Колкото повече пазарите се отклоняват от сигналите на Фед, толкова по-вероятно е те да накарат централната банка да приеме пътя, който е пагубен за тях. Това е така, защото афинитетът на пазарите към намаляване на лихвите разхлабва финансовите условия и засилва опасенията на Фед относно инфлационния натиск, като по този начин забавя намаленията на лихвите, на които пазарите залагат“, каза Ел-Ериан.
Вече залаганията, че паричната политика вероятно ще се смекчи в началото на 2024 г., доведоха до най-голямото месечно разхлабване на условията през ноември, каза Ел-Ериан по-рано, с рязко нарастване на акциите и спад на доходността на държавните облигации.
Това е въпреки предпазливите призиви от ключови служители на Фед. В началото на този месец председателят Джеръми Пауъл предупреди, че би било "преждевременно" да се счита политиката за достатъчно ограничителна, добавяйки, че Фед е готов да продължи да затяга мерките, ако е необходимо.
„Колкото повече инвеститорите пренебрегват сигналите, излъчвани от най-влиятелната централна банка в света, толкова по-вероятно е да се окажат на губещата страна в този дебат“, каза Ел-Ериан. "И колкото по-дълго продължава този феномен, толкова по-интригуващи са свързаните с него сложности."
Въпреки че бъдещата политика ще бъде продиктувана от това дали целта на Фед за инфлация от 2% е постижима, пазарите в момента може да са убедени, че централната банка ще толерира процент от 3% вместо това, предположи Ел-Ериан. Това би облекчило необходимостта от поддържане на високи лихвени проценти.
„Преследването на твърде ниска цел за инфлация в тази среда би довело до ненужни жертви в растежа и поминъка, както и до влошаване на неравенството. В противен случай Фед може просто да е загубил доверие. Това е така, тъй като цикълът на пешеходен туризъм е доминиран от грешки в прогнозите, забавена политика и пропуски в надзора“, каза Ел-Ериан.
В същото време пазарите нямат добри резултати за прогнозиране на пивота на Фед, като се има предвид, че цената на низходящ завой е била оценявана шест пъти след пандемията COVID-19. Страховете от рецесия също могат да играят роля. Въпреки че това не би обяснило скока на акциите, то ще съответства на развитието на пазарите на злато и петрол.
*Материалът е с аналитичен характер и не е съвет за покупка или продажба на финансови активи на фондовите пазари.
Валута | Цена | Δ% |
---|---|---|
EURUSD | 1.09 | ▲0.05% |
USDJPY | 153.77 | ▲0.07% |
GBPUSD | 1.29 | ▲0.12% |
USDCHF | 0.88 | ▲0.36% |
USDCAD | 1.38 | ▲0.14% |
Референтен индекс | Цена | Δ% |
---|---|---|
Dow 30 | 40 808.80 | ▲1.34% |
S&P 500 | 5 493.88 | ▲0.79% |
Nasdaq 100 | 19 151.20 | ▲0.68% |
DAX 30 | 18 570.10 | ▲1.04% |
Криптовалута | Цена | Δ% |
---|---|---|
Bitcoin | 67 760.70 | ▼0.24% |
Ethereum | 3 257.85 | ▼0.56% |
Ripple | 0.60 | ▼1.03% |
Фючърс | Цена | Δ% |
---|---|---|
Петрол - лек суров | 76.44 | ▼2.34% |
Петрол - брент | 79.66 | ▼2.17% |
Злато | 2 387.14 | ▲1.01% |
Сребро | 25.68 | ▲1.17% |
Пшеница | 523.38 | ▼2.68% |
Срочност | Цена | Δ% |
---|---|---|
US 10 Year | 111.22 | ▲0.30% |
Germany Bund 10 Year | 132.70 | ▲0.25% |
UK Long Gilt Future | 98.18 | ▲0.33% |