Снимка: iStock

S&P 500 е готов да се повиши до 5 200 пункта до края на следващата година, приблизително 14% от сегашното си ниво, каза Том Лий, постоянен бик за фондовите пазари и ръководител на изследванията във Fundstrat Global Advisors.

В четвъртък Лий каза, че очаква спадащата инфлация да доведе до по-ниски лихвени проценти и по-бързо от очакваното отпускане на финансовите условия, което би трябвало да повиши корпоративните печалби и оценките на фондовия пазар.

Икономиката на САЩ също „вероятно“ ще избегне рецесия през 2024 г., каза той, дори ако пазарът на труда ще бъде „слаб“ през първата половина на годината.

„С наближаването на 2024 г. скептицизмът на инвеститорите е намалял, но инвеститорите като цяло са предпазливи. Като цяло сме положителни по отношение на акциите, но вярваме, че голяма част от печалбите ще дойдат през втората половина на 2024 г.“, пише Лий в бележка до клиентите в четвъртък.

Облекчаването на финансовите условия, водено от очакванията, че Федералният резерв ще спре да повишава лихвените проценти и дори ще започне да намалява лихвите през следващата година, ще доведе до повишаване на доходите на потребителите в резултат на подобрена покупателна способност и реални печалби на заплатите.

Той също така вижда спад в лихвите по 30-годишните ипотечни кредити и „задържано“ търсене от страна на американските корпорации през следващата година, което ще създаде „далеч по-добър макро фон от 2023 г.“, каза Лий.

По-конкретно в акциите, Лий очаква съотношението цена/печалба (P/E) за S&P 500 SPX да се разшири през 2024 г. към 20 пъти 12-месечните бъдещи печалби. Индексът с голяма капитализация сега се търгува при над 18 пъти бъдещи печалби, според данните на FactSet.

Лий твърди, че от 1937 г., когато доходността на 10-годишните държавни облигации е била между 4% и 5%, P/E на S&P 500 надхвърля 18 пъти форуърд печалбите в около 65% от времето. Доходността на 10-годишните държавни облигации се повиши с 1 базисен пункт до 4,127% в четвъртък следобед.

Що се отнася до печалбите, Лий предвижда ръст от 8,3% в печалбата на акция (EPS) на S&P 500 до $260, воден от цикличното възстановяване на EPS и облекчаване на финансовите условия, което може да доведе до възстановяване на капиталовите разходи.

Целта на Лий за S&P 500 за края на следващата година е с 8,1% по-висока от средната прогноза от 4811 пункта на 11 стратези от страна на продавачите, анкетирани от MarketWatch миналата седмица.

Лий остава един от най-бичи настроените анализатори на Уолстрийт. Той също беше един от малкото стратези, които правилно определиха ралито на фондовия пазар през 2023 г. В последните седмици на годината Лий все още вижда S&P 500 да достигне нов рекорд за всички времена от 4825 пункта.

S&P 500 се покачи с 0,8% в четвъртък до 4 587, докато Dow Jones Industrial Average DJIA беше с 0,3% по-високо, а Nasdaq Composite COMP беше в крак с ръст от 1,3%, според данни на FactSet.

*Материалът е с аналитичен характер и не е съвет за покупка или продажба на активи на финансовите пазари