Снимка: iStock

На този все по-несигурен пазар инвеститорите са прави да бъдат предпазливи, когато избират акции за своите портфейли. Инфлацията все още бушува, лихвените проценти се покачват, а акциите на технологичните компании продължават да отбелязват нестабилност в посока надолу. Наистина Advanced Micro Devices (AMD) отразява добре тази волатилност, като в момента се търгува на приблизително двойно 52-седмично дъно на акциите, но с 20% спад от своя връх, пише InvestorPlace.

Впечатляващо е, че оценката на AMD се задържа силно, като акциите се търгуват около 8 пъти повече от продажбите и 26 пъти по-високи от бъдещите печалби. Въпреки че със сигурност е по-ниска оценка от тази на Nvidia (NVDA), това е, което ще държа под око. Повече за това по-късно.

Въпреки това, има много причини за тази повишена оценка. Възходът на изкуствения интелект (AI) и ролята на AMD в осигуряването на бек-енд изчислителна мощност в подкрепа на този светски катализатор на растеж е забележителен. Докато растежът, свързан с изкуствения интелект, не се забави, AMD остава име за гледане. И докато конкурентът Nvidia ще продължи да бъде доминиращ играч в това пространство, дори ако AMD запази малкия си пазарен дял, този катализатор ще бъде голям за растеж.

Ето повече за този катализатор и какво друго гледам в момента.

Растежът на AI може да бъде смислен

Понастоящем повечето инвеститори в полупроводниковото пространство са дали на Nvidia предимството на съмнението, когато става въпрос за доминиране на AI пространството за GPU и CPU. Това вероятно е справедливо и мисля, че относителната позиция на AMD в цялостния сектор на чиповете е тази, която е по-нишова, фокусирана върху EPYC процесорите на компанията и Pensando DPU. Това са продукти, които могат да се възползват от бума на AI, но може да са по-малко повсеместни от продуктите, предлагани от Nvidia.

Въпреки това скорошното придобиване от AMD на френската фирма Mipsology е придобиване, което си струва да се гледа. Компанията се стреми да получи инструменти за изводи и оптимизация на AI в резултат на сделката, като AMD се фокусира върху подобряване на позицията си в сектора на AI на пълен дисплей в резултат на тази сделка. Трябва да се отбележи, че AMD също ще поеме квалифицираната работна ръка на Mipsology, нещо, което ще бъде важно, ако AMD ще направи промяна в софтуерното пространство.

Сега преходът от хардуерно фокусиран плейър към софтуерна игра вероятно ще доведе до известна турбуленция. Това в никакъв случай не е безупречен стратегически ход. Въпреки това, ако AMD успее да направи това, мисля, че това може да е голямо за тези, които залагат на AI революцията. Наблюдавам това отблизо и ще предоставя актуализации за напред.

Оценката все още има значение

Подобно на своите конкуренти, AMD със сигурност има някои първокласни перспективи за растеж. Това е неоспоримо и защо все още съм оптимистичен за акциите в дългосрочен план.

В краткосрочен до средносрочен план обаче има някои опасения, които смятам, че могат да доведат до известна нестабилност в посока надолу. Основната сред тези опасения е оценката, както беше споменато по-горе.

Наскоро написах доста интригуваща статия за оценката на AMD, като започнах статията с изявлението: „Когато Кати Ууд смята, че определена акция за растеж е надценена, това говори много“. Статията беше за IPO на Arm Holdings (ARM), но идеята е валидна за повечето играчи в сектора на чиповете.

Ако достатъчно инвеститори в растеж не вярват в оценките на компаниите в сектора на чиповете или търсенето по някакъв начин се разпадне за тези чипове, компаниите могат да видят значителни недостатъци. В края на краищата, при много кратни на приходите на тези компании, акциите на чиповете продължават да се търгуват в това, което бих считал за най-високото на компаниите с кървене от носа оценки в момента.

Сега какво?

Продължавайки напред, ще бъде важно за инвеститорите в AMD или който и да е производител на чипове по този въпрос да обърнат голямо внимание на това как тези компании действително се представят през следващите тримесечия. Подобно на колегите си, AMD ще трябва да продължи да расте в своята оценка. И докато компанията досега е успявала да впечатли в това отношение, резултатите от миналото не са гаранция за бъдещ успех. Всички сме наясно с тази реалност и това е играта за инвестиране. Но понякога е важно да си припомним този факт.

*Материалът е с аналитичен характер и не е съвет за покупка или продажба на финансови активи на фондовите пазари.

Още по темата:

Няколко застрахователни акции за дългосрочен растеж на дивидентите

Само 7 акции от S&P 500 са се представяли по-зле от дългосрочните облигации!