Снимка: iStock

Ралито на акциите в САЩ ще бъде подложено на натиск през втората половина на 2023 година, ако печалбите на акциите спрат, според стратезите на JPMorgan Chase & Co., цитирани от "Блумбърг". 

В този контекст стратезите, ръководени от Мислав Матейка, казаха, че въпреки че остават с наднормено тегло спрямо така наречените "стойностни акции", те вярват, че дефанзивните сектори предлагат по-привлекателна награда за риск до края на тази година. Здравеопазване, основни стоки и комунални услуги са някои от секторите, които те препоръчват.

„Ако растежът спре в абсолютно изражение и цикличната ротация не получи фундаментална подкрепа, тогава целият пазар може да бъде под натиск през втората половина“, посочва екипът на Матейка.

Стратезите казаха, че въпреки че не препоръчват да се преследват отскоци в акциите с циклична стойност, възходът на растежа и технологичните акции също е ограничен, тъй като технологиите изглеждат свръхкупени спрямо доходността на облигациите и историческите нива на цена към печалба. 

Матейка обърна внимание на перспективите за акциите към края на миналата година, след като остана положителна през по-голямата част от 2022 г., докато акциите се сриваха.

Тазгодишното силно възстановяване на акциите в САЩ беше водено от тясна група от големи технологични компании, тъй като инвеститорите се хванаха за устойчивостта на растежа на печалбите си на фона на залозите върху изкуствения интелект. Стратезите на JPMorgan казаха, че фактът, че пазарът „все още е изключително концентриран“, е „типично нездравословен“.

"Не се заблуждавайте, че покачването на американските акции е началото на нов бичи пазар", коментира Майкъл Уилсън от Morgan Stanley.

Уилсън, сред най-мечите гласове на Уолстрийт, казва, че има твърде много доказателства, както фундаментални, така и технически, сочещи предстоящи пазарни проблеми. Той призовава инвеститорите да не се увличат от последния подем, при който S&P 500 за кратко се повиши над 4200 пункта миналата седмица, най-високото му ниво от август 2022 г.

„Това най-накрая ли е пробивът за потвърждаване на нов бичи пазар? Краткият отговор е не“, каза Уилсън. „Има много технически сигнали и фундаментални фактори, които противоречат на тази идея“, каза Уилсън, цитирайки високите оценки, тясната гама от акции, които водят до ралито, и превъзходството на дефанзивните акции.

*Материалът е с аналитичен характер и не е съвет за покупка или продажба на финансови активи на фондовите пазари.

Още по темата:

JPM: Има риск от спад за фондовия пазар в САЩ

Инвеститорите с най-нисък интерес към американските акции от 2005 г.