Снимка: iStock

Беше ужасна седмица за спекулантите с нискокачествени акции. Миналата неделя търговецът на дребно Bed Bath & Beyond (BBBY), който изпитваше известни затруднения, обяви, че навлиза в гл. 11 фалит. Скоростта на неговото спиране обаче го кара да изглежда повече като гл. 7 ликвидация.

А в началото на миналата седмица акциите на First Republic Bank (FRC) потънаха с 60%, след като фирмата разкри, че е загубила 100 милиарда долара в клиентски депозити.

Много висококачествени акцио бяха бяха на американско влакче. Акциите на фирмата за автономно шофиране Mobileye Global (MBLY) се сринаха с 25%, след като намалиха прогнозите за растеж само с 5%. А United Parcel Service (UPS) потъна с 10%, след като пропусна печалби с едно пени.

Това може да отбележи златна възможност за закупуване на висококачествени акции на ниска цена, отбелязва Томас Юнг, пазарен анализатор на InvestorPlace.

В днешния списък InvestorPlace са идентифицирали пет висококачествени акции сред тях, които да купуват на спад.

Sociedad Quimica y Minera de Chile (SQM)

Акциите на най-евтиния миньор на литий в света паднаха с цели 25% тази седмица, след като левият президент на Чили Габриел Борич обяви планове да национализира запасите от литий в страната си.

На пръв поглед това изглежда като ужасна новина. Договорът за добив на Sociedad Quimica y Minera de Chile ще изтече през 2030 г. и национализацията може по същество да превърне въртящия пари в обикновена минна операция. Теоретично може да се види 80% възвръщаемост на инвестирания капитал на SQM да спадне едва до цената на капитала.

Но три неща стоят на пътя.

Политика. Разделеният Конгрес на Чили все още трябва да одобри мярката. Коалицията на президента държи само 67 от 155 места, което прави национализацията трудна битка.

Печалби. Промените след 2030 г. имат малко влияние върху първоначалните печалби на SQM. Двуетапният модел на дисконтирания паричен поток (DCF) показва, че само 8% до 12% от стойността на фирмата остава след 2030 г.

Диверсификация. SQM ще използва възможността да диверсифицира отвъд чилийските си корени. Аржентина, Австралия и Съединените щати имат жизнеспособни източници на литий.

Enphase Energy (ENPH)

Акциите на този производител на слънчеви инвертори от висок клас отбелязаха подобен срив тази седмица, след като отчетоха временно забавяне на търсенето. Прогнозите за приходите се пропуснаха с 4,9%, изпращайки акциите надолу с 25%.

Песимизмът на инвеститорите е „хвърлил несъмнена сянка върху това, което е бил здрав, издръжлив сектор“ с Enphase Energy, поемайки тежестта на щетите. Той също така отбелязва, че силните европейски продажби по същество компенсират слабостта на калифорнийския пазар.

Enphase очевидно твърде скъпо започна. Акциите се търгуваха до 95 пъти печалба, благодарение на инверторната технология от висок клас на компанията, системите за съхранение на батерии и свързаните софтуерни системи. Инвеститорите „плащаха за качество“, без да мислят за цената.

И все пак по-ниските цени на акциите сега правят Enphase отново разумна покупка.

Разочароващата перспектива на Enphase е по-скоро свързана с по-ниските субсидии в един щат, а не с по-широк проблем с нейните продукти. И с акциите, които се движат под 40 пъти бъдещи печалби, дългосрочните инвеститори може най-накрая да имат привлекателна входна точка.

PNC Financial Services (PNC)

Базираната в Питсбърг банка обяви отлични резултати за първото тримесечие на 14 април и акциите могат да скочат до 80% до първото тримесечие на 2024 г.

Това очевидно е била година на спад за PNC Financial Services. Акциите паднаха с близо 20% за годината и се търгуват с 40% под историческия си връх. Много инвеститори нервно се оглеждат за следващата катастрофа на First Republic и наказват всяка компания, която разглежда ролята.

И все пак PNC е несправедливо атакувана. Очаква се компанията да спечели 13% възвръщаемост на капитала (ROE) през следващата година, третата най-висока сред големите банки в САЩ. А националният й отпечатък намалява експозицията към всеки отделен сектор.

Това предполага, че компанията трябва да търгува на 1,3 пъти счетоводна стойност, 20% ръст спрямо днешните нива. Ако приходите се повишат, очаква се печалбата да бъде много по-висока.

Qualcomm (QCOM)

През последните седмици акциите на Qualcomm се колебаят поради опасения от забавяне на производството на полупроводници. По-рано този месец Samsung предупреди, че може да се сблъска с най-лошите си печалби от десетилетия, водени от падащите цени на чиповете памет.

Пазарът на чипове с памет от нисък клас се различава от продуктите на Qualcomm от по-висок клас, използвани в мобилни телефони, центрове за данни и устройства за интернет на нещата.

Акциите на тези висококачествени акции сега са значително подценени. Акциите се търгуват при 12 пъти форуърдните печалби – 25% отстъпка спрямо дългосрочните средни стойности и необичайно ниска сума за компания, генерираща почти 40% възвръщаемост на инвестирания капитал.

Hanesbrands (HBI)

И накрая е Hanesbrands, вездесъщият производител на бельо, вътрешно облекло и спортно облекло с марката Champion.

Акциите на Hanesbrands паднаха през 2022 г., след като цените на памука скочиха от 80 цента до 2 долара за паунд. Компанията е приблизително 80% вертикално интегрирана и е практически невъзможно всички разходи за суровини да бъдат прехвърлени на крайните потребители. Спадът от 13% в приходите за първото тримесечие на 2023 г. добави към паниката.

Въпреки това се знае, че числата за 1-то тримесечие ще отбележат ниска точка за Hanes. Счетоводството „първо влязло, първо излязло“ означава, че памукът с висока цена най-накрая си проправя път от инвентара си. Така че дори незначителен спад на приходите от 3% през второто тримесечие трябва да доведе до 72% последователно увеличение на оперативните печалби. Акциите на тази доминираща марка бельо вероятно имат от 2 до 4 пъти ръст от тук.

Трудно е да се купува на спад. Винаги е имало проблем с купуването на спад: повечето падащи акции продължават да падат.

Анализаторът отбелязва, че количествените изследвания показаха, че акциите имат постоянна месечна възвръщаемост. Спад в един месец означава по-голям шанс за спад в следващия. Това означава, че предпазливите инвеститори, които търсят постоянни 12-месечни печалби, често чакат акциите да се повишат поне шест месеца, преди да се включат.

Такива стратегии винаги ще пропуснат дъното на пазара. Изчакването на половин година, за да потвърдите възходяща тенденция, означава, че сте пропуснали дъното с шест месеца.

Това означава, че инвеститорите, които купуват спада, трябва да се съсредоточат върху най-висококачествените акции, за да купуват, където по-нататъшният спад е ограничен.

И след като акциите бъдат закупени, инвеститорите трябва да ги приберат и да не се тревожат за близко бъдеще. Защото за компании с широки бизнес ровове, бърз растеж и големи печалби, възвръщаемостта на акциите в крайна сметка ще дойде.

*Материалът е с аналитичен характер и не е съвет за покупка или продажба на финансови активи на фондовите пазари.

Още по темата:

Сини чипове, които никога няма да излязат от мода

Няколко абсурдно евтини акции за ловци на изгодни сделки