Снимка: iStock
Финансовите пазари са въвлечени в дърпане на въже между продължаващата инфлация и загрижеността за рецесия, докато се опитват да отгатнат следващия ход на Федералния резерв. Това означава, че инвеститорите потенциално пренебрегват много по-опасен резултат: стагфлацията, пише "Блумбърг".
Комбинацията от забавящ се икономически растеж, съчетан с постоянна инфлация, има потенциала да попари надеждите за обрат в агресивната кампания на Фед за укротяване на инфлацията с по-високи лихвени проценти. Това би разкрило различни пазарни погрешни цени, издърпвайки килима от тазгодишното възстановяване на акциите, кредитите и други рискови активи.
Това е, което някои икономисти наричат „лека стагфлация“ и представлява обезпокоителен макроикономически фон за мениджърите на фондове, които все още ближат раните си от бруталните удари на акциите и облигациите през 2022 г.
Историческите примери за икономика, затънала в стагфлация, са ограничени, така че няма много неща, които да служат като наръчник за инвестиране в този тип икономика. За много мениджъри на фондове предпочитаните сделки включват висококачествени облигации, злато и акции на компании, способни както да поддържат ценова мощ, така и да издържат на икономическо забавяне.
„Тази година би трябвало да се усети нещо като стагфлация – лепкава инфлация и забавяне на растежа – докато нещо не се счупи и Федералният резерв не бъде принуден да намали лихвите“, каза Кели Ууд, паричен мениджър в Schroders Plc.
„Ние все още вярваме, че облигациите ще бъдат открояващият се клас активи за 2023 г. По-висока за по-дълго време, докато нещо не се счупи, това е слаба среда за рискови активи и добра среда за печелене на пренасяне от фиксиран доход“, добави Ууд.
Анализатори на "Блумбърг" виждат нарастващи стагфлационни рискове, наричайки ги „леки за стагфлация“, а първоначалната оценка на правителството за икономическия растеж през първото тримесечие подкрепя тезата им.
Брутният вътрешен продукт се повиши с годишен темп от 1,1% през периода януари-март, съобщи Бюрото за икономически анализи на 27 април. Това изостана от средната прогноза на икономистите в проучване на "Блумбърг" и отбеляза забавяне спрямо увеличението от 2,6% през предходното тримесечие.
Междувременно предпочитаният от Фед основен измерител на инфлацията, който изключва храните и енергията, се повиши до 4,9% през първото тримесечие.
*Материалът е с аналитичен характер и не е съвет за покупка или продажба на финансови активи на фондовите пазари.
Още по темата:
Валута | Цена | Δ% |
---|---|---|
EURUSD | 1.07 | ▼0.04% |
USDJPY | 155.56 | ▼0.04% |
GBPUSD | 1.25 | ▼0.05% |
USDCHF | 0.91 | ▲0.07% |
USDCAD | 1.37 | ▼0.02% |
Референтен индекс | Цена | Δ% |
---|---|---|
Dow 30 | 38 320.00 | ▲0.02% |
S&P 500 | 5 122.38 | ▲0.06% |
Nasdaq 100 | 17 763.90 | ▲0.03% |
DAX 30 | 18 175.00 | ▲0.31% |
Криптовалута | Цена | Δ% |
---|---|---|
Bitcoin | 64 419.40 | ▼0.11% |
Ethereum | 3 149.35 | ▼0.21% |
Ripple | 0.53 | ▲0.46% |
Фючърс | Цена | Δ% |
---|---|---|
Петрол - лек суров | 83.84 | ▲0.12% |
Петрол - брент | 89.32 | ▲0.08% |
Злато | 2 334.40 | ▲0.18% |
Сребро | 25.68 | ▲1.17% |
Пшеница | 601.12 | ▼0.15% |
Срочност | Цена | Δ% |
---|---|---|
US 10 Year | 107.36 | ▲0.05% |
Germany Bund 10 Year | 129.69 | ▼0.36% |
UK Long Gilt Future | 95.64 | ▼0.34% |