Снимка: iStock
Финансовите пазари са въвлечени в дърпане на въже между продължаващата инфлация и загрижеността за рецесия, докато се опитват да отгатнат следващия ход на Федералния резерв. Това означава, че инвеститорите потенциално пренебрегват много по-опасен резултат: стагфлацията, пише "Блумбърг".
Комбинацията от забавящ се икономически растеж, съчетан с постоянна инфлация, има потенциала да попари надеждите за обрат в агресивната кампания на Фед за укротяване на инфлацията с по-високи лихвени проценти. Това би разкрило различни пазарни погрешни цени, издърпвайки килима от тазгодишното възстановяване на акциите, кредитите и други рискови активи.
Това е, което някои икономисти наричат „лека стагфлация“ и представлява обезпокоителен макроикономически фон за мениджърите на фондове, които все още ближат раните си от бруталните удари на акциите и облигациите през 2022 г.
Историческите примери за икономика, затънала в стагфлация, са ограничени, така че няма много неща, които да служат като наръчник за инвестиране в този тип икономика. За много мениджъри на фондове предпочитаните сделки включват висококачествени облигации, злато и акции на компании, способни както да поддържат ценова мощ, така и да издържат на икономическо забавяне.
„Тази година би трябвало да се усети нещо като стагфлация – лепкава инфлация и забавяне на растежа – докато нещо не се счупи и Федералният резерв не бъде принуден да намали лихвите“, каза Кели Ууд, паричен мениджър в Schroders Plc.
„Ние все още вярваме, че облигациите ще бъдат открояващият се клас активи за 2023 г. По-висока за по-дълго време, докато нещо не се счупи, това е слаба среда за рискови активи и добра среда за печелене на пренасяне от фиксиран доход“, добави Ууд.
Анализатори на "Блумбърг" виждат нарастващи стагфлационни рискове, наричайки ги „леки за стагфлация“, а първоначалната оценка на правителството за икономическия растеж през първото тримесечие подкрепя тезата им.
Брутният вътрешен продукт се повиши с годишен темп от 1,1% през периода януари-март, съобщи Бюрото за икономически анализи на 27 април. Това изостана от средната прогноза на икономистите в проучване на "Блумбърг" и отбеляза забавяне спрямо увеличението от 2,6% през предходното тримесечие.
Междувременно предпочитаният от Фед основен измерител на инфлацията, който изключва храните и енергията, се повиши до 4,9% през първото тримесечие.
*Материалът е с аналитичен характер и не е съвет за покупка или продажба на финансови активи на фондовите пазари.
Още по темата:
Валута | Цена | Δ% |
---|---|---|
EURUSD | 1.07 | ▲0.01% |
USDJPY | 139.97 | ▲0.05% |
GBPUSD | 1.24 | ▲0.03% |
USDCHF | 0.91 | ▼0.02% |
USDCAD | 1.34 | ▼0.09% |
Референтен индекс | Цена | Δ% |
---|---|---|
Dow 30 | 33 984.90 | ▲0.02% |
S&P 500 | 4 318.10 | ▲0.03% |
Nasdaq 100 | 14 505.10 | ▲0.04% |
DAX 30 | 16 088.00 | ▼0.01% |
Криптовалута | Цена | Δ% |
---|---|---|
Bitcoin | 26 444.90 | ▲0.36% |
Ethereum | 1 838.81 | ▲0.34% |
Ripple | 0.52 | ▼0.02% |
Фючърс | Цена | Δ% |
---|---|---|
Петрол - лек суров | 72.53 | ▲0.14% |
Петрол - брент | 76.90 | ▲0.16% |
Злато | 1 945.44 | ▲0.06% |
Сребро | 25.68 | ▲1.17% |
Пшеница | 615.79 | ▼0.10% |
Срочност | Цена | Δ% |
---|---|---|
US 10 Year | 112.45 | ▼0.03% |
Germany Bund 10 Year | 133.34 | ▼0.82% |
UK Long Gilt Future | 96.01 | ▼0.70% |