Снимка: iStock

Оксана Аронова от JPMorgan Investment Management Inc. е сигурна, че ще настъпи поне една промяна на кредитните пазари, а именно, че спредовете между доходността на нежеланите облигации и съпоставимите държавни облигации трябва да се разширят, пише "Блумбърг".

„Спредовете с висока доходност нямат работа там“, каза ръководителят на пазарната стратегия на фирмата в сряда, имайки предвид индекса на спред на "Блумбърг", който затвори ден по-рано на 389 базисни пункта, близо до дъното за тази година.

„Тъй като виждате все повече и повече от тези сделки, които са краткосрочни, с висок купон - това е последен опит да се опитате да предотвратите рефинансиране - и когато видите сделки, които обещават да ви платят в натура, за разлика от да ви върна в пари, това са предвестници на по-широки спредове надолу по пътя“, каза тя.

По-рисковите американски "боклучиви облигации" получиха търсене от страна на инвеститорите отчасти поради предлагането на по-висока доходност в сравнение с други ценни книжа с фиксиран доход, а също и защото икономиката показва устойчивост в лицето на по-високите лихвени проценти. Председателят на Федералния резерв Джеръм Пауъл каза пред Конгреса в показания тази седмица, че може да се наложи лихвите да се покачат и да останат високи за известно време, за да се намали най-бързата инфлация от десетилетия.

Докато Аронова признава, че икономиката е доказала устойчивост в краткосрочен план и корпоративните „баланси като цяло са били силни“, когато Фед започна кампанията си с лихвените проценти миналата година, тя посочва, че спредовете на нежеланите облигации са „под средното в дългосрочен план, забравете всяка средна стойност за рецесията.”

"Инвеститорите, които чакат да купят облигации при по-високи спредове, ще бъдат възнаградени. Оставайте на линия, ще има големи възможности за кредитиране“, според Аронова.

Причина за изчакване е безпокойството, което показанията на Пауъл предизвикват на пазарите на облигации. Много инвеститори и търговци сега очакват Фед да повиши лихвените проценти по овърнайт заемите с 50 базисни пункта на срещата си този месец, вместо с 25 базисни пункта, очаквани преди.

„Шансовете това повишение да се премести от 25 до 50 базисни пункта скочиха от 35% до нещо близо до 70%, след показанията на Пауъл във вторник", каза Аронова. „Мисля, че Пауъл трябва да остане непоколебим, ако иска да види резултатите, които казва, че иска, което е укротяване на инфлацията“, каза тя.

*Материалът е с аналитичен характер и не е съвет за покупка или продажба на финансови активи на фондовите пазари.

Още по темата:

JPM: Има риск от спад за фондовия пазар в САЩ

Инвеститорите с най-нисък интерес към американските акции от 2005 г.