Снимка: iStock

След подхранването на голямото възстановяване на Уолстрийт, следващите тенденцията количествени стратегии, сега изглеждат готови да разтоварят акциите, ако S&P 500 падне под ключов технически праг, предупреждава търговското бюро на JPMorgan Chase & Co.

Ако референтният показател падне под средната си цена от последните 200 дни, така наречените „съветници“ за търговия с акции може да бъдат принудени да разтоварят около 50 милиарда долара акции, изчисли екипът на JPMorgan. Индексът в петък беше в рамките на 1% от прага, който е близо до 3940 пункта.

Новите продажби биха задълбочили отстъплението от глобалните акции на CTA, което според Nomura Securities International вече е на 40 милиарда долара през последните две седмици. CTA бяха сред количествените играчи, които помогнаха за стимулиране на ралито на акциите от октомври само за да се превърнат в продавачи през 2023 г., затъмнявайки новогодишния напредък на пазара.

Получаването на ясна картина на количествения свят не е лесно и моделите, изградени върху субективни предположения, често следват различни цифри за паричните потоци. Въпреки че са далеч от точна наука, подобни прогнози предлагат поглед към позиционирането сред търговците на „бързи пари“, техническа сила, върху която Уолстрийт все повече се фиксира на пазар, където фундаменталните наративи се променят непрекъснато.

Миналата година CTA се натрупаха върху търговията с инфлация, тъй като Федералният резерв побърза да повиши лихвените проценти и да затегне финансовите условия. Кохортата заложи на по-силен долар и заложи срещу облигации и акции, като на моменти усилваше движението на активите. Настоящата макроикономическа тенденция е по-малко ясна, но според стратега на кръстосаните активи на Nomura Чарли МакЕлигот въздействието на групата не може да бъде пренебрегнато.

„Сега гледате на тази преходна фаза, в която ще имате тази рейндж търговия, при която доларът се смекчава, рисковите активи поскъпват, FCI облекчава твърде много, данните се връщат, Фед трябва отново да говори ястребово“, каза МакЕлигот пред Bloomberg TV . „Това го прави много тактически пазар. Това допълнително влияе върху онези потоци, които наистина могат да се движат на пазара, когато има толкова малко убеждение от основните типове.“

Акциите се повишиха в понеделник, като S&P 500 беше готов да затвори над 200-дневната си средна стойност за 26-а поредна сесия, най-дългият период на подем от януари 2022 г. Отскокът последва лоша седмица, когато индексът падна с 2,7% за най-лошото представяне от годината.

Акциите започнаха новата година със силно рали на фона на спекулациите, че Фед може да намали лихвените проценти по-късно тази година. След вълна от по-силни от очакваното данни за пазара на труда и инфлацията, търговците коригираха очакванията си за лихвите, предизвиквайки спад в активите.

Количествените търговци бяха принудени да отпуснат мечите си залози по време на януарското рали, ход, който направи позициите им сега по-чувствителни надолу. Продължаващото разпродажба от около 5% би принудило системните стратегии да изхвърлят акции от $55 до $60 милиарда през следващата седмица, според оценка от търговското бюро на Morgan Stanley. Преди месец подобно отдръпване на пазара би довело до изхвърляне на акции от 10 до 15 милиарда долара.

„Систематичното наддаване ще продължи, но с много по-бавни темпове и с по-ниска лента, за да се превърне в предлагане“, написа екипът на Morgan Stanley в бележка късно в петък.

Още по темата:

Искате да скъсявате щатски индекси? Ето как да го направите по-добре...