Снимка: iStock

Мечият пазар, който унищожи 12 трилиона долара в акции в САЩ, приключи, според Крис Харви от Wells Fargo & Co., цитиран от "Блумбърг".

Ръководителят на стратегията за акции казва, че неотдавнашното отдръпване на доходността на корпоративните облигации с инвестиционен клас е „несъвместимо“ с преобладаващия страх, че S&P 500 ще поднови разпродажба и ще преодолее най-ниските си нива от октомври. 

Освен това, здравите баланси както на корпоративно, така и на потребителско ниво предполагат ниско ниво на системен риск, което означава, че катализаторът за продължителен пазарен спад до голяма степен липсва, добавя той.

„Мечи пазари често приключват, когато видим рязко затягане и здраво емитиране, подобно на това, което преживяхме през последните няколко месеца“, посочи Харви. „Когато мечите пазари преминат на „следващо ниво“, спредовете се разширяват, а не се стягат, както днес. IG спредовете подкрепят нашите виждания за системния риск.“

Харви се присъедини към малцинството на Уолстрийт, включително Ед Ярдени, в призоваването за край на мечия пазар през 2022 г. В проучване на "Блумбърг", проведено в края на януари, приблизително 70% от респондентите казаха, че фондовият пазар все още не е достигнал дъното, след като S&P 500 потъна с 25% от върха до дъното.

Докато Ярдени гледа на ралито на капитала от октомври като начало на нов бик, Харви е по-малко оптимистичен. Той се придържа към целта си в края на годината от 4200 пункта за S&P 500, ниво, което е само с 2,7% над затварянето в петък.

Начинът, по който Харви го вижда, докато разпродажбите вървят по своя път, съставките за устойчиво възстановяване - продължаващо разширяване на коефициентите на акции и корпоративните печалби, липсват, поне засега.

При печалби от 18,3 пъти съотношението P/E на S&P 500 вече надхвърли средното за 10 години. В същото време настроенията за печалба се влошават. Анализаторите намалиха прогнозите си за 2023 г. за големите американски фирми с 5% до 220,70 долара за акция от края на октомври, показват данните, събрани от "Блумбърг".

*Материалът е с аналитичен характер и не е съвет за покупка или продажба на финансови активи на фондовите пазари.

Още по темата:

JPM: Има риск от спад за фондовия пазар в САЩ

Инвеститорите с най-нисък интерес към американските акции от 2005 г.