Снимка: iStock

Най-лошото може скоро да остане зад гърба на глобалните облигации, тъй като подобрение с около 1 трилион долара в уравнението на търсенето-предлагане би трябвало да помогне в голяма степен за понижаване на доходността, според JPMorgan Chase & Co., цитирана от "Блумбърг".

"Ключовият двигател ще бъде прогнозираното намаление от 1,6 трилиона долара в глобалното предлагане на облигации, изпреварващо очакваното влошаване на търсенето от около 700 милиарда долара. Този спад в търсенето ще бъде голямо подобрение спрямо спада от 5,9 трилиона долара миналата година", казаха стратезите, ръководени от Николаос Панигирцоглу в Лондон. 

Облигациите се сринаха по целия свят през 2022 г., което доведе до първия мечи пазар от поколение, тъй като повишаването на лихвените проценти на централната банка повиши доходността и волатилността.

Световният дълг се срина с 16% тази година, насочвайки се към първия си последователен годишен спад поне от 1990 г., според индекс на "Блумбърг". Все пак показателят се повиши с повече от 5% през ноември на фона на примамката за по-висока доходност и перспективата за по-бавно затягане на Федералния резерв.

„След безпрецедентно влошаване през тази година, очакваме балансът между търсенето и предлагането на облигации да се подобри“, посочват стратезите на JPMorgan. „Тъй като анализаторите се фокусират върху перспективите за 2023 г., възниква консенсусно мнение, че смекчаването на растежа и намаляващата инфлация трябва да допринесат за спадове в доходността на облигациите.“

Централните банки вероятно ще продадат повече от своите дългови запаси чрез количествено затягане през следващата година, докато търговските банки също се очаква да продължат да съкращават своите притежания, според екипа на JPMorgan. Междувременно е вероятно да има повишено търсене от мениджъри на чуждестранни резерви, пенсионни фондове и инвеститори на дребно, като последните двама са привлечени от по-високи доходности.

"Увеличаването на нетното търсене през следващата година вероятно ще намали доходността на индекса на облигациите Bloomberg Global Aggregate с около 40 базисни пункта, като в момента доходността е 3,52%", казаха стратезите.