Снимка: iStock

Залог от 4 милиарда долара на биткойн от софтуерната фирма MicroStrategy е застрашен след скорошния спад на криптовалутата.

Съхранението на биткойните на дотком фирмата от ерата на технологичния балон, сега е на стойност 2,9 милиарда долара, което означава нереализирана загуба от над 1 милиард долара.

MicroStrategy сега е изправена пред възможен маржин кол, за който инвеститорите се опасяват, че може да принуди компанията да ликвидира своите биткойни.

След като веднъж загуби 6 милиарда долара в разгара на дотком балона, софтуерният предприемач Майкъл Сейлър не е непознат за волатилността на финансовите пазари.

През 1999 г. MicroStrategy, софтуерната фирма на Сейлър, призна, че е надценила приходите си и погрешно е отчитала печалба, когато действително е направила загуба. Фиаското отне над 11 милиарда долара от пазарната стойност на MicroStrategy за един ден.

Сега, повече от две десетилетия по-късно, MicroStrategy отново е изправена пред въпроси относно някои от своите счетоводни практики – този път във връзка със залог от 4 милиарда долара на биткойна.

Най-голямата криптовалута в света падна за кратко под 21 000 долара във вторник, ключово ниво, при което MicroStrategy ще бъде изправена пред евентуално искане за маржин, което инвеститорите се опасяват, че може да принуди компанията да ликвидира своите биткойни.

Сейлър за първи път влезе в биткойн през 2020 г., когато реши да започне да добавя криптовалутата към баланса на MicroStrategy като част от неортодоксална стратегия за управление на съкровищницата.

Неговата убеденост беше разпространена сред вярващите в криптовалутата – че биткойнът осигурява съхранение на стойност, който не е свързан с традиционните финансови пазари.

Това се оказа рискован залог, като дигиталните валути сега се движат в крачка с акциите и други активи, които се понижават на фона на страховете от агресивен цикъл на повишаване на лихвите от Федералния резерв.

Цената на биткойн падна с 10% до 20 843 долара във вторник, удължавайки бруталната разпродажба и я повлече по-дълбоко в нива, невиждани от декември 2020 г. Това идва, след като фирмата за крипто заеми Celsius спря тегленията в понеделник, позовавайки се на „екстремни пазарни условия“.

MicroStrategy е заложила милиарди на криптовалутата – 3.97 милиарда долара, за да бъдем точни. Към 31 март MicroStrategy притежава 129 218 биткойни, всеки закупен на средна цена от 30 700 долара, според документация на компанията.

С биткойн, който в момента се търгува на 22 818 долара, криптовалутата на MicroStrategy вече струва малко над 2.9 милиарда долара. Това означава нереализирана загуба от над 1 милиард долара.

Маржин кол

За да добави към проблемите на MicroStrategy, компанията сега е изправена пред това, което е известно като „маржин кол“, ситуация, при която инвеститорът трябва да ангажира повече средства, за да избегне загуби при търговия, допълнена със заети пари.

Компанията изтегли заем от 205 милиона долара от Silvergate, крипто-фокусирана банка, за да продължи да купува биткойни. За да осигури заема, MicroStrategy публикува част от биткойните, които държеше в счетоводните си книги като обезпечение.

Силвъргейт не върна веднага искане за коментар.

По време на конференцията за печалбата през май, главният финансов директор на MicroStrategy Фонг Ле обясни, че ако биткойн падне под 21 000 долара, той може да бъде изправен пред маржин кол, при който ще бъде принуден да изведе повече биткойни – или да продаде част от своите активи – за да покрие своите изисквания за обезпечение. Биткойн за кратко падна под това ниво във вторник.

„Биткойн трябва да намалее наполовина или около 21 000 долара, преди да имаме маржин кол“, каза тогава Ли. „Така че, преди да достигне 50%, бихме могли да внесем повече биткойни в пакета за обезпечение, така че никога да не се стигне до там“.

Все още не е ясно дали MicroStrategy е заложила повече средства за обезпечаване на заема.

През юни Сейлър настоя, че компанията има повече от достатъчно биткойни, за да покрие изискванията си за обезпечение. Криптовалутата ще трябва да падне до 3500 долара, преди да трябва да излезе с повече обезпечение, добави той.

Акциите на MicroStrategy, смятана от някои за прокси за инвестиране в биткойн, паднаха с повече от 25% във вторник, като загубите от началото на година до момента достигнаха над 70%. Това е дори по-лошо от представянето на биткойна – цифровата монета № 1 е намаляла приблизително наполовина от началото на 2022 г.

Сейлър все още не е коментирал спада на биткойн под 21 000 долара. Той публикува нова снимка на потребителския си профил в Twitter в понеделник, показваща лицето му с лазери, излизащи от очите му – намек към мем, сигнализиращ настроения към биткойн.

Още по темата:

Майкъл Сейлър: Златото е най-лошият актив