Снимка: iStock

Акциите на Twitter падаха в сряда, тъй като инвеститорите се притесняват, че Илон Мъск може да се опита да се измъкне от сделката си за 44 милиарда долара за закупуване на компанията за социални медии, като плати такса за прекратяване от 1 милиард долара.

Акциите на Twitter (TWTR) са намалели с 2,6%, или $1,31, до $48,37 в началото на търговията и сега предлагат 12% повишение спрямо цената на сделката от $54,20 за акция. Годишната възвръщаемост е дори по-висока, с повече от 20% спрямо очакваната дата за приключване на сделката около 1 октомври.

Акциите на Twitter поевтиняха с 3,9% във вторник в отговор на 12% спад на акциите на Tesla (TSLA). Спадът на акциите на Tesla разтърси инвеститорите в Twitter, като повдигна някои опасения относно финансирането на Мъск за сделката с Twitter, която включва маржин заем от 12,5 милиарда долара и ангажимент за дялов капитал от 21 милиарда долара. Tesla поскъпна с 4,7% до $917,75 в началото на търговията в сряда.

Някои инвеститори в Tesla не са доволни от сделката, разглеждайки я като разсейване на главния изпълнителен директор на Tesla.

Документът за сливането, публикуван късно във вторник, гласи, че Мъск трябва да плати такса за прекратяване от 1 милиард долара, ако не успее да завърши сделката. Това предизвика спекулациите, че той може да реши да се откаже от сделката, ако акциите на Tesla попаднат под нов натиск.

Въпреки това, арбитражистите за сливане казват, че за Мъск не е толкова лесно да се откаже от сделката. Документът за сливането съдържа език, включително този в раздел 9.9, относно „специфичното представяне“, което Twitter може да използва, за да се стреми да принуди Мъск да завърши сделката.

Сред клаузите на споразумението (раздел 6.10), които се стремят да наложат сделката, е, че Мъск изглежда лично е на куката за маржин споразумението, което е обезпечено от част от неговия дял в Tesla.

Един арбитър казва на Barron's, че „условията за неговото задължение са доста строги и удобни за продавача, включително клаузата за MAC (съществена неблагоприятна промяна) и задължението му да финансира ангажимента за дялов капитал“.

Дори когато акциите на Twitter са под натиск, изглежда, че инвеститорите дават значително повече от 50% – и може би близо 75% – за приключване на сделката.

Акциите на Twitter могат да паднат рязко - може би до средата на $30 - ако сделката се разпадне. Това е под цената от около $40 на 1 април, ден преди Мъск да разкрие своя дял от около 9%. Оттогава акциите на технологиите бяха подложени на натиск, включително поддържаните от реклами гиганти Alphabet (GOOGL) и Meta Platforms (FB).

Подразбиращите се шансове за затваряне на сделката в Twitter могат да бъдат изчислени чрез сравняване на възхода от текущата цена на акциите с цената на сделката срещу очаквания спад, ако сделката се разпадне. Ако възходът е по-малък от прогнозирания спад, шансовете за сделката са над 50%.

Не се очаква сделката да се сблъска със значителни регулаторни проблеми.

Още по темата:

Мъск създава нови холдингови компании