Снимка: iStock

Преди да ескалира напрежението между Украйна и Русия през февруари, се разгръщаше възходяща история на фондовия пазар: анализаторите на Wall Street преразгледаха прогнозите си за корпоративните печалби за 2022 и 2023 г.

Оттогава геополитическите рискове нараснаха, превръщайки се в основната грижа на инвеститорите. Фондовият пазар се разтърси, изпращайки S&P 500 до дъно от 4114 на 24 февруари.

Междувременно данните за инфлацията продължиха да потвърждават, че цените се покачват с тревожни темпове, което накара председателя на Федералния резерв Джером Пауъл и неговите колеги да сигнализират, че са готови да станат по-агресивни в затягането на паричната политика.

Въпреки тези насрещни ветрове се случи нещо изненадващо: анализаторите продължиха да преразглеждат прогнозите си за по-високи печалби.

Според FactSet анализаторите очакват S&P 500 да спечели 227.80 долара на акция през 2022 г. Тази оценка е с 2% по-висока от очакваните 223.43 долара към 31 декември 2021 г.

Да, ревизията нагоре е скромна. Но тs следва всички нови опасения, които се появиха от началото на годината.

Част – не цялата – от тази устойчивост може да се обясни с печалбите на производителите на енергия, които са подкрепени от нарастващите разходи за енергия.

„Съществена част от надграждането идва от енергийния сектор (+2.0 п.п.), докато компаниите, които са засегнати от по-високи енергийни разходи (-0.5 п.п.) и тези, изложени на европейските пазари (-0.2 п.п.), са били незначителни затруднения“, каза Бинки Чада, главен американски стратег за акции на Deutsche Bank във вторник. „С изключение на въздействието на тези ефекти, оценките за цялата година все още са нагоре с +0.8%“.

И така, какво се случва тук?

Просто е: икономиката продължава да е в страхотна форма, поддържана от огромни попътни ветрове.

Освен всичко друго, бизнесът и потребителите имат много здрави финанси. Бизнесът продължава да инвестира агресивно в своите операции. Потребителите – въпреки че имат оплаквания от инфлацията – продължават да харчат за стоки и услуги. Потребителските финанси бяха подкрепени от 2.5 трилиона долара в излишни спестявания, което позволи на компаниите, изправени пред по-високи разходи, да запазят маржовете на печалба чрез повишаване на цените.

Разбира се, говорим за очакванията за печалби. И тези очаквания със сигурност ще се актуализират, когато компаниите обявяват своите тримесечни резултати през следващите седмици. Важният въпрос: Ще продължат ли тези очаквания да се преразглеждат нагоре или най-накрая ще започнат да се ревизират надолу?

Още по темата:

Няколко акции за покупки, въпреки "скъпите" щатски индекси