Снимка: iStock

След най-лошото тримесечие за S&P 500 от 2020 г., акциите се насочват към това, което исторически е било един от най-добрите месеци за генериране на възвръщаемост.

Дали това ще се запази тази година обаче зависи от това как търговците претеглят редица рискове за перспективите.

Добрата новина е, че рекордът за април е удивително силен. От 1950 г. четвъртият месец на годината е средно най-добрият месец за акции, според анализ на Райън Детрик от LPL Financial.

Съвсем наскоро S&P 500 беше зелен през април през 15 от последните 16 години, със средна възвръщаемост от 3,1% (най-високата възвръщаемост беше 12,7% през април 2020 г., а най-ниската беше спад от -0,7% през април 2012 г.).

Едно предупреждение към тази тенденция е, че в средносрочните години (като 2022 г.) април е класиран като седмия най-добър месец за S&P 500 със само леко положителна възвръщаемост. Но тази година Детрик не е много притеснен.

„Моят основен случай... е, че мисля, че направихме потенциално доста значително дъно през март. Въобще не бих се шокирала, ако април продължи възходящата траектория“, каза Детрик в подкаст по-рано тази седмица.

S&P 500 затвори при 4 170,70 пункта  тази година на 8 март, спадайки с 13% от неотдавнашния рекорден връх при затваряне на индекса от 4 796,56 от 3 януари. Към затварянето в четвъртък, S&P 500 се върна на 4 530,41, скачайки от 8 март и връщайки загубата до малко под 6% от върха през януари.

Но за някои стратези именно поради тази вече много силна печалба акциите може да имат по-малко място за движение нагоре в краткосрочен план. И това е особено така, тъй като геополитическите рискове остават критична точка на несигурност за инвеститорите.

S&P 500 „вероятно ще продължи да се повишава през следващите 10 дни, само ако има почти незабавно разрешаване на кризата Русия-Украйна“, пише в бележка в четвъртък съоснователят на DataTrek Research Никълъс Колас.

За по-нататъшна илюстрация на степента на скорошното нарастване, Колас отбеляза, че S&P 500 вече се е повишил рязко от 7 март – деня, когато индексът на волатилността на CBOE (^VIX), или „измерител на страха“, скочи до 36 пункта. Това ниво от 36 е значително, защото е две стандартни отклонения над дългосрочната средна стойност на индекса и по този начин, за DataTrek, противоположен сигнал за „купуване“ за инвеститори, които искат да купят при спадове. От 1990 г. насам S&P 500 обикновено връща средно само 2,5% през месеца, след като VIX достига 36. Но досега от 7 март S&P 500 вече се е повишил със 7,8%.

Други стратези също изразиха по-предпазлив тон по отношение на акциите в краткосрочен план, дори се насочват към сезонно силен месец.

„Ние сме малко скептични към ралито, което сме виждали досега“, каза Стюарт Кайзер, ръководител на изследването на дериватите на акции в UBS, пред Yahoo Finance Live в четвъртък. 

„Бяхме доста предпазливи от началото на годината до момента, просто заради комбинацията от инфлация и растеж, както и политиката на Фед за промяна. И тогава, очевидно, вие наслоявате ситуацията в Украйна. Това беше много остро рали, но се случи при сравнително ниски обеми“, добави той. 

И в отговор на въпроса какво би могло да отмени ралито на акциите, насочено през април, Кайзер предложи два ключови риска: цените на петрола и Федералния резерв.

Още по темата:

Защо април е важен месец за акциите на Първа инвестиционна банка?