Снимка: iStock

International Business Machines (NYSE:IBM) е легендарна технологична компания с повече от век история. IBM, основана през 1911 г., е „син чип“ и е символ на индустрията на ИТ услугите и технологичния сектор. Не всички сини чипове обаче са привлекателни за инвестиции. Причината е проста: някои от тях могат да имат сериозни рискове или да бъдат надценени. Акциите на IBM на цена около 129 долара представляват привлекателна възможност, въпреки че идват със собствени рискове. Най-сериозният риск е високото ниво на задлъжнялост, коментира анализатор от InvestorPlace.

IBM е в обширен списък от компании, които са прекратили дейността си в Русия поради нахлуването ѝ в Украйна. Това е лоша новина за продажбите. Но външните сътресения като тази безпрецедентна война често водят до някои трудни решения.

Анализаторът отбелязва три ключови причини, поради които хресва акциите на IBM: силни резултати от печалбата за четвъртото тримесечие на 2021 г., дивидентна доходност и оценка.

Ръст на приходите в повечето бизнес сегменти

IBM отчете силни финансови резултати за четвъртото тримесечие на 2021 г. с 6.5% увеличение на приходите на годишна база до 16.7 милиарда долара и 2.8% увеличение на брутната печалба до 9.5 милиарда долара. Резултатите също така показаха 107% увеличение на нетния доход до 2.5 милиарда долара и 106% увеличение на разредената печалба на акция до 2.72 долара.

Повечето бизнес сегменти показват положителен ръст на приходите, но има няколко изключения, включително: сигурност, инфраструктура, IBM Z, поддръжка на инфраструктура и финансиране. Всички те показаха отрицателен ръст на приходите. Добрата новина е, че приходите от хибридни облаци през Q4 2021 г. са се увеличили за цялата година с 20% до 20.2 милиарда долара.

„Увеличихме приходите през четвъртото тримесечие благодарение на приемането на хибридни облаци, което доведе до растеж на софтуера и консултациите“, каза Арвинд Кришна, председател на Управителния съвет и главен изпълнителен директор на IBM. Ясно е, че IBM отдава голямо значение на хибридния облак и се оказа, че работи много добре.

В момента IBM е в процес на голяма корпоративна цифрова трансформация и нейният софтуерен и консултантски бизнес показа инерция с ръст на приходите съответно от 8% и 13% на годишна база през четвъртото тримесечие на 2021 г., което е подкрепено с много оптимизъм.

Акциите на IBM имат висока дивидентна доходност за трудни времена

Компанията има форуърдни дивиденти и доходност съответно от 6.56 долара и 5.11% към 24 март. Забележително е, че компанията увеличава дивидента си 27 години подред и изпреварва технологичния сектор, който има средна възвръщаемост от 1.37%. Загрижеността е, че последният коефициент на изплащане от 124.7% е твърде висок и че дивидентните плащания на IBM не се покриват правилно от печалбите. Окуражаващо е обаче да се отбележи, че тенденцията към свободен паричен поток е силна и положителна и това дава на IBM по-голяма гъвкавост да продължи да подкрепя по-високи дивиденти в бъдеще.

Оценка: привлекателна и трудна за игнориране

IBM има прогнозно съотношение цена/печалба на база GAAP от 19.90 пъти, цена/продажби от 1.90 пъти и цена/паричен поток от 8.82 долара. Средните стойности за сектора на информационните технологии са съответно 25.33, 3.29 и 19.37. Това показва значителна отстъпка от акциите на IBM.

Отрицателното в случая е, че през последните четири последователни години ръстът на приходите не беше впечатляващ. Особено през 2020 г., когато IBM отчете спад от близо 29% в продажбите.

2021 г. показа отскок с ръст на приходите от около 4%. IBM придоби 15 компании през 2021 г., за да подобри своите хибридни облачни и AI възможности. Това не е идеална акция, тъй като съотношението ѝ дълг/собствен капитал от 2.92 пъти е високо.

Като цяло IBM е син чип, който може да осигури силни финансови резултати през 2022 година. Резултатите за Q4 2021 бяха силни и компанията има атрактивен дивидент за пасивен доход. Доста добра комбинация. Това прави тази висококачествена стока трудна за игнориране.

*Материалът е с аналитичен характер и не е съвет за покупка или продажба на акции на IBM на фондовите пазари.

Още по темата:

3 изоставащи енергийни акции

Анализатор: Nvidia може да е новият крал на технологиите