Снимка: iStock

Вярвате или не, първото тримесечие приключва след една седмица. Това означава, че сезонът на приходите за Q1 е точно зад ъгъла.

Последните три месеца бяха особено наситени със събития от гледна точка на риска. 

Геополитическите тревоги нараснаха през февруари с инвазията на Русия в Украйна. Конфликтът доведе до скока на цените на храните и енергията в световен мащаб. Инфлацията е гореща, като индексът на потребителските цени скочи със 7,9% на годишна база през февруари, най-голямото увеличение от януари 1982 г. Междувременно Федералният резерв наскоро повиши лихвените проценти за първи път от 2018 г. в продължаващите си усилия да охлади цените.

Всички тези фактори представляват пречки за бизнес дейността.

Имайки предвид това, има две тенденции, които трябва да наблюдавате, докато компаниите обявяват печалбите си през следващите седмици.

Все още ли е силно търсенето?

Когато несигурността е висока и настроенията са ниски, би имало смисъл за бизнеса и потребителите да намалят разходите.

Но това не се е случвало през последните тримесечия, дори с нарастващата инфлация и вариантите на COVID-19, представляващи нови рискове за здравето.

По-рано тази седмица Nike обяви по-добър от очаквания ръст на продажбите на тримесечна база, като добави, че „търсенето продължава значително да надвишава предлагането на наличните запаси, със здравословен пазар за привличане в нашите географии“.

С други думи, Nike (NKE) казва, че продажбите биха били още по-стабилни, ако не бяха проблемите с доставките, което беше нещо, което много компании казаха за предходното тримесечие.

В четвъртък Darden Restaurants (DRI) – родител на Olive Garden, LongHorn Steakhouse и други популярни марки ресторанти – отчетоха тримесечни продажби в своите ресторанти, които скочиха с 38% спрямо преди година.

Попитан за въздействието на нарастващите цени на бензина, изпълнителният директор на Darden Джийн Лий каза на Yahoo Finance: „Мисля, че потребителският баланс е по-силен, отколкото преди“.

Всъщност нивата на потребителския дълг са ниски, а нивата на парични средства са много високи.

По въпроса за инфлацията General Mills (GIS) повишава цените, за да се справи с по-високите разходи. И в съобщението си за печалбите в сряда, компанията потвърди, че потребителите плащат. 

Въз основа на тези ранни доклади изглежда, че приходите биха могли да бъдат отново по-високи.

Задържат ли се маржовете на печалба?

През изминалата година корпоративните ръководители бяха много гласни относно това как инфлацията причинява покачване на разходите за правене на бизнес.

Маржовете на печалбата обаче всъщност се разшириха до рекордни нива през 2021 г. А анализаторите прогнозираха, че маржовете ще останат високи през 2022 г.

С обявяването на печалбите си Nike съобщи, че нейният брутен марж на печалба се е увеличил до 46,6% през трите месеца, приключващи февруари, което е ръст от 100 базисни точки спрямо предходното тримесечие.

Въпреки по-високите цени, General Mills действително отбеляза спад на маржовете на печалбата си.

Darden отчете по-добри маржове на печалба, но ръководството също така предупреди, че разходите за инфлация са много по-високи, отколкото се очакваше преди.

„Започнахме фискалната година с предположение за инфлация от 3%“, каза Рик Карденас, главен директор на Darden. „Ето ни три четвърти по-късно. Гледаме на 6% обща инфлация.”

Досега компаниите рисуват смесена картина за маржовете.

Защо има значение

Маржовете на приходите и печалбата са доминиращите двигатели на растежа на печалбите, както можете да видите в графиката по-долу. А ръстът на печалбите движи цените на акциите.

Прогнозите на анализаторите за печалбите са високи и само се подобряват.

Така че за компаниите ще бъде от решаващо значение да постигнат приходи и/или маржове на печалба, в противен случай те могат да бъдат наказани от търговци, които изхвърлят акциите им.

Още по темата:

Китайските акции изглеждат готови за ранни печалби