Снимка: iStock

Продължаващата кървава баня на пазара на държавните финанси на САЩ увеличава относителната стойност на най-скоро издадените банкноти и облигации, подчертавайки стойността на ликвидността на опасния пазар, пише "Блумбърг".

Никъде не е по-очевидно, отколкото в петгодишния сектор, който пое тежестта на продажбите. Доходността на най-новата петгодишна банкнота, продадена през февруари, се повиши с близо 18 базисни пункта в понеделник, най-голямото й дневно увеличение за повече от година. Но доходността нарасна още повече за по-старите петгодишни банкноти, издадени през януари и декември.

Банкнотата с падеж през декември 2026 г. се търгува с доходност от 2,42% във вторник срещу 2,39% за текущата емисия с падеж през февруари 2027 г. Разликата от три базисни точки между най-новата петгодишна и така наречената двойно стара е най-голямата от широко разпространените дислокации на пазара на държавните финанси през март 2020 г., които накараха Федералния резерв да започне програмата за закупуване на активи за 3 трилиона долара, която приключи този месец.

„Извънредните спрямо текущите спредове продължават да се увеличават като цяло – особено в секторите за 2 и 5 години“, казаха стратезите на Citigroup Бил О’Донъл и Ед Актън. „Няма голяма изненада, че премията за ликвидност се покачва в определени сектори".

Извънредните облигации се отнасят до облигации, различни от най-скоро издадените от всеки тенор, наречени текущи емисии. По-голямата част от търговията е в движение, което им дава допълнителна стойност, която може да се увеличи, когато пазарът драстично преоцени.

Доходността в двугодишните и петгодишните сектори се повиши повече от по-дългосрочните в отговор на коментарите от служители на Фед, включително председателя Джером Пауъл. Суаповите договори, обвързани с цената на срещата на Фед в 75% шанс за увеличение с 50 базисни точки на следващото заседание през май. Още в края на февруари той беше под 25%. 

*Материалът е с аналитичен характер и не е съвет за покупка или продажба на активи на финансовите пазари.

Още по темата:

Щатските индекси стартираха годината близо до рекорди

Няколко акции за покупки, въпреки "скъпите" щатски индекси