Снимка: Pixabay

Въпреки че PayPal Holdings (NASDAQ:PYPL) се търгува доста под максимума си от 310 долара, 2022 г. е труден пазар за технологичните акции. PYPL акциите паднаха след отчитане на забавяне през последното тримесечие, отбелязва анализатор от InvestorPlace.

Те не са сами в групата на акциите, които падат след слаби печалби. Инвеститорите няма да се примирят с факта, че компаниите са изправени пред рязко забавяне на растежа. Миналата седмица акциите възвърнаха някои позиции благодарение на отскока на Nasdaq.

PayPal се присъединява към Roku (NASDAQ:ROKU) и Netflix (NASDAQ:NFLX) като бивши импулсни акции, които са изправени пред силен натиск за продажба.

PYPL акциите благодарение на V-образния отскок

След като достигнаха връх от над 300 долара миналото лято, инвеститорите в PayPal, които ловят по дъното, се опитаха, но не успяха да започнат отново рали. Оценките на PayPal са почти три пъти по-високи от тези на финансовите институции. Съотношението цена-печалба (P/E) от 30 пъти би звучало евтино, ако беше през 2019 – 2021 г. Макроикономическата среда за 2022 г. е съвсем различна.

Централната банка ще изтегли пари от фондовия пазар и ще повиши лихвените проценти. Слабите резултати на PayPal за първото тримесечие и слабите насоки за 2022 г. ще ограничат шансовете за V-образен отскок. Въпреки това, PayPal отбеляза силен резултат през четвъртото тримесечие на 2021 година. Общите плащания са нараснали с 23% на годишна база до 339.5 милиарда долара. Нетните приходи са нараснали с 13% през годината до 6.9 милиарда долара. Печалбата на акция (EPS) на база GAAP беше 68 цента.

През фискалната 2022 г. общият обем на плащанията ще нарасне в диапазона от 19% до 22%. Приходите се очаква да нараснат с 15% до 17%. EPS на база GAAP ще бъде в диапазона от долара 2.97 долара до 3.15 долара. При EPS извън GAAP тя ще бъде между 4.60 долара и 4.75 долара. По-малко от 25 пъти прогнозното съотношение P/E осигурява на инвеститорите на PayPal прилично ниво на сигурност.

През последното тримесечие PayPal имаше оперативен паричен поток от 6.3 милиарда долара. Пред нея има много възможности за възобновяване на растежа. Тя би могла да придобие компании, за да увеличи присъствието си в пространството за електронна търговия. Например миналата година пазарите предложиха PayPal да закупи Pinterest (NYSE:PINS). Докато Pinterest има пари за закупуване на компанията, това няма да увеличи възвръщаемостта на инвеститорите.

PayPal придоби Happy Returns, за да затвърди процеса си след покупката. Клиентите могат да връщат продукти с лекота и на достъпни цени. Това ще насърчи ангажираността на потребителите. През последната половина на тримесечието това намали усилията за придобиване на клиенти.

Намаляване на разходите

Наскоро PayPal намали стимулиращите кампании. Тя дисквалифицира някои акаунти от кампаниите си. Това навреди на числото на новите ѝ активни потребители. Алгоритмичните търговци, които набраха по-слаб брой клиенти, не успяха да разпознаят смисъла. PayPal трябваше да премахне акаунти, които според нея не бяха законни, и трябваше да запази добри акаунти за бъдещи кампании. За бъдещите си стимулиращи кампании PayPal няма да възнаграждава акаунти, които се възползват от нейната платформа.

През четвъртото тримесечие PayPal преброи несъществени 4.5 милиона акаунта от общите си 426 милиона клиентски акаунта. От този момент нататък компанията може уверено да стартира агресивни кампании за придобиване на клиенти през 2022 година.

Възможност за растеж

PayPal възстанови очакванията на инвеститорите, като определи прогноза за ръст на приходите от 15% до 17%. Преди няколко месеца тя очакваше ръст от 18%. Компанията има по-консервативна перспектива. Тя вижда слабост на разходите в групата си с по-ниски доходи.

Venmo може да увеличи обема на транзакциите тази година. Тъй като предприятията се справят с проблемите на веригата за доставки и инфлационния натиск, клиентите могат да увеличат използването на Venmo при плащане. През четвъртото тримесечие Venmo отчете приходи от 250 милиона долара, което е с 80% повече в сравнение със същия период на миналата година. PayPal е в ранните етапи на своята монетизация. Тя започна да внедрява Venmo на Amazon.com (NASDAQ:AMZN), което би трябвало да увеличи обема на транзакциите тази година.

Рискове за PYPL акциите

Отделянето на бизнеса на PayPal от eBay (NASDAQ:EBAY) е насрещен вятър. Общият обем на плащанията е намалял с 45% на годишна база. За щастие обемите на eBay представляват само 2.7% от общия обем. Миналата година eBay представляваше 6% от общата сума.

Миналогодишните стимулиращи пари помогнаха на бизнеса на eBay, което облагодетелства PayPal. PayPal ще увеличи приходите с 13% без подкрепата на eBay. Пред нея има много инициативи, които компенсират загубата на бизнеса на eBay през 2022 г. и след това.

Макроикономическите пречки ще продължат и през 2022 г. Правителството вече не стимулира икономиката в постпандемичния свят. Инфлацията е толкова висока, че Федералният резерв на САЩ е в режим на паника. Фед ще повиши лихвите няколко пъти тази година, за да забави икономиката. Това ще навреди на обема на транзакциите в PayPal. Финтех гигантът ще трябва да контролира разходите, без да намалява нивото на обслужване на клиентите.

Тя може да го направи.

PayPal има последователна история на превъзходство над очакванията на инвеститорите. Анализаторите са оптимисти за акциите на PayPal. Въз основа на Tipranks, целевата цена варира от 107 до 245 долара. Средната целева цена е 182.36 долара.

Обобщение на PYPL акциите

PayPal е един от малкото финтех гиганти, които настоящите инвеститори трябва да разглеждат като основен холдинг. Акциите могат да се представят слабо за известно време. И обратно, компанията може да продължи своя V-образен отскок, който започна през седмицата на 14 март 2022 г. През тази седмица Nasdaq нарасна с над 8%. За да поддържа растежа, PayPal трябва да поддържа настроението на пазара положително.

Рационалните инвеститори не могат да определят времето на пазара, като прогнозират настроенията. По същия начин търговците могат да спекулират с рязък отскок, като гадаят. Вместо да правите някое от тези неща, задайте ценова зона с правилното съотношение P/E. Изчакайте акциите да се търгуват със съотношение P/E към растеж (PEG), което съответства на вашата толерантност към риска. Там отворете позицията си.

*Материалът е с аналитичен характер и не е съвет за покупка или продажба на акции на PayPal на фондовите пазари.

Още по темата:

Пазарът на облигации в САЩ удължи спадовете

Европейските индекси се насочват към отрицателен старт