Снимка: iStock

На 22 февруари Virgin Galactic (NYSE:SPCE) публикува печалбите си за четвъртото тримесечие и за цялата 2021 г., показвайки, че има достатъчно пари в брой, за да оцелее. Може би това е основната причина, поради която SPCE акциите не се представиха толкова зле, въпреки все още отрицателните резултати, предвид спада на пазара, коментира сертифициран финансов анализатор от InvestorPlace.

Например, като на обяд 2 март акциите на Virgin Galactic струваха 9.42 долара за акция, или с 30% по-малко в сравнение със същия период на миналата година в сравнение с 13.38 долара в края на 2021 година. От 18 януари насам SPCE акциите, когато те бяха на стойност 10.14 долара, те са горе-долу на повърхността.

Къде това поставя Virgin Galactic?

Преди време Virgin Galactic започна да изглежда така, сякаш може да се инвестира в нея. Това се дължи на факта, че компанията току-що бе събрала около 425 милиона долара (и вероятно повече) в брой чрез конвертируема облигация от 2.5%.

Конвертируемата облигация има цена на конверсия от 12.79 долара за акция, което е само 36% над днешната цена. Така че в рамките на следващата година или около това е напълно възможно Virgin Galactic да може да изплати този дълг, като го преобразува в обикновени акции.

На 22 февруари обаче компанията посочи, че е имала 931 милиона долара в края на годината, предхождащи конвертируемия дълг от 425 милиона долара. Това означава, че Virgin Galactic има около 1.3 милиарда долара (преди разходите за финансиране и намаляването на паричните средства през първото тримесечие).

Другата голяма новина е, че планът на Virgin Galactic за стартиране на търговска космическа услуга „остава в сила през четвъртото тримесечие на 2022 г.“ Това е малко по-рано, отколкото се очакваше, тъй като компанията изглежда предполагаше, че ще има Q1 2023 преди това.

Освен това Virgin Galactic казва, че програмата за разширяване на флота е на път да приключи до третото тримесечие на 2022 г. Това ще позволи на компанията да започне да изпраща хора в космоса и да събира приходи от космически туризъм. В тази връзка компанията заяви, че от 15 февруари е отворила продажбата на билети за широката публика.

Ситуацията с недостиг на пари в брой

Virgin Galactic отчете нетна загуба за четвъртото тримесечие от 81 милиона долара, а коригираната загуба на EBITDA (печалба преди лихви, данъци, амортизация и амортизация) е 65 милиона долара.

По отношение на паричните изгаряния, отчетът за паричните потоци за четвъртото тримесечие показва, че оперативният паричен поток е загуба от 65.13 милиона долара. На всичкото отгоре компанията е похарчила 2.18 милиона долара за капиталови разходи. Следователно общият паричен поток за Q4 е 67.31 милиона долара.

Ако това продължи през следващите четири тримесечия на 2022 г., тогава годишният паричен разход ще бъде 269.2 милиона долара. Това е значително по-малко от 1.3 милиарда долара в брой, които компанията има в баланса си в момента. С други думи, има огромна парична възглавница.

Лихвените парични разходи от скорошния конвертируем ще струват 2.5% годишно при 425 милиона долара. Това добавя още 10.6 милиона долара разходи за лихви, освен ако акциите не се повишат. Ако надхвърли 12.79 долара, по-голямата част от конвертируемите облигации ще станат обикновени акции и разходите за лихви ще изчезнат.

Така че, за да бъдем консервативни, нека просто закръглим и приемем, че през 2022 г. паричният поток ще бъде 300 милиона долара. Това все още ще остави 1 милиард долара в баланса, което ще позволи на компанията да разшири флота си и да модернизира услугите си. Той също така осигурява граница на безопасност за финансиране на започване на търговска услуга, докато тя стане печеливша.

Където това поставя SPCE акциите?

Анализаторите, анкетирани от Seeking Alpha, прогнозират, че приходите ще достигнат 5.98 милиона долара през 2022 г. и до 44.4 милиона долара през 2023 година. С други думи, компанията вероятно постепенно ще увеличи приходите си през следващата година, започвайки през четвъртото тримесечие на 2022 година.

Това все още е далеч и може да се случи много. В резултат на това SPCE акциите вероятно ще бъдат нестабилни през следващите няколко тримесечия. Това може да продължи, докато търговските операции започнат през Q4 2022. И тази дата може да пропадне, което ще навреди на акциите.

Така че в момента инвеститорите може да искат да се възползват от периодите на слабост на акциите. Ето къде се намират те в момента. Имайте предвид, че пазарът ще намали бъдещето поне шест до девет месеца предварително. Въпреки това, при днешната цена, като се има предвид огромната парична възглавница, която компанията има в баланса си, някои инвеститори ще видят SPCE акциите като изгодна сделка.

*Материалът е с аналитичен характер и не е съвет за покупка или продажба на акциите на Virgin Galactic.

Още по темата:

Защо пазарите не падат от конфликта в Украйна?

7 акции за покупка, ако не можете да понасяте манията по метавселената