Снимка: iStock

Кризата Русия-Украйна срина акциите на САЩ, но не толкова, колкото европейските. И затова инвеститорите, които искат да купят спад, може би е по-добре да гледат към европейските пазари.

Euro Stoxx 600, европейският аналог на S&P 500, се понижава с 4.1% от 10 февруари, ден преди Русия да засили ударите си и акциите в световен мащаб паднаха свободно. Оттогава S&P 500 се понижи с 2.9%.

Това, което поведе спада на пазарите, особено тези в Европа, са опасенията какво ще направят икономическите санкции, наложени на Русия от Запада, за икономическия растеж с течение на времето.

Енергията е „X фактор“. Петролните санкции срещу Русия ще намалят доставките, които се стичат към САЩ и техните съюзници, повишавайки цените на петрола и от своя страна цените на газа. Болката от поскъпването на горивата, само би допринесла за високата инфлация, с която вече се справят и европейците, и американците.

И Европа също е ударена от цените на природния газ. Холандската цена на фючърсите за природен газ TTF се покачи с 37% от 10 февруари; цената на NYMEX, бенчмаркът за фючърси за природен газ в Северна Америка, се покачва с 14%.

Банковите санкции също могат да ударят Европа много по-силно от САЩ. През уикенда Европейският съюз заедно с Обединеното кралство, САЩ и Канада премахнаха най-влиятелните руски банки от SWIFT, междубанковата система за съобщения. Този ход излага на риск активите на европейските банки, тъй като руските банки може да не изпълнят задълженията си. Други европейски предприятия също могат да пострадат, ако не могат да получат плащане за определени стоки и услуги.

„Основната причина европейските пазари да паднат повече от американските е, че Русия е основен търговски партньор на Европа“, каза Том Есай, основател на Sevens Report Research.

По-големият спад, предизвикан от несигурността, следствие от санкциите, прави потенциала нагоре за европейските акции по-голям, отколкото за американските.

Ако битките спрат и санкциите бъдат премахнати, акциите – това е разумно – ще спечелят. Euro Stoxx 600 ще спечели 4.3%, ако възстанови нивото си от 10 февруари, по-добре от 3% за S&P 500.

В исторически план европейските акции се справят добре след геополитическа криза. Euro Stoxx 600 има средна печалба от 20% за 12-те месеца след криза, според Citigroup, която проучва възвръщаемостта на пазара след войната в Персийския залив през 1991 г., войната в Ирак през 2003 г., както и Кримската криза през 2014 г.

Това, което инвеститорите трябва да си напомнят обаче, е, че миналите резултати не предсказват непременно бъдеща възвръщаемост.

Разбира се, по-големи последици може да дойдат от атаката на Русия срещу Украйна – може би петролните санкции или може би удар на европейските банки заради забраната на SWIFT. Или войната може да се развихри, като повлече още повече европейските акции надолу, което ще направи купата още по-голяма – и по-добра покупка.

Още по темата:

Рублата под щатски цент, накара руснаците да се обръщат към биткойн