Снимка: iStock

Фондовият пазар в САЩ показва известна стабилност след препъване в началото на 2022 г. Данните за инфлацията, които трябва да излязат днес, ще са с голямо значение за пазара. Но това вероятно няма да е последната дума, предупредиха наблюдатели на пазара.

Инвеститорите също ще обърнат голямо внимание на измерванията на инфлационните очаквания, включително показанието, което ще завърши седмицата в петък, тъй като те определят вероятния отговор на Федералния резерв на постоянния ценови натиск.

„Мога само да се надявам на седмица без изненади по отношение на данните. Очаква се CPI в САЩ да бъде значително по-горещ в сравнение с предходния месец, така че не очаквам истинско разтърсване на пазарите, освен ако не надхвърли очакванията“, каза Кристина Хупър, главен пазарен стратег в Invesco, в бележка, позовавайки се на Индекс на потребителските цени за януари.

Икономисти, анкетирани от The Wall Street Journal, очакват индексът на потребителските цени през януари да покаже ръст от 7.2% на годишна база след ръст от 7% през декември, което беше най-горещото от близо 40 години. Очаква се CPI да покаже 0.4% месечен ръст, забавяйки се от 0.5% нарастване през декември. 

Основният индекс, който премахва променливите цени на храните и енергията, също се очаква да се повиши с 0.4%, което ще доведе до 5.9% на годишна база спрямо 5.5% през декември. Данните са насрочени за публикуване рано този следобед.

Федералният резерв, който допреди няколко месеца омаложаваше нарастващия инфлационен натиск като „преходен“, даде знак, че вероятно ще започне да вдига лихвените проценти през март, последвано от намаляване на размера на баланса си, тъй като отговаря на ценовия натиск.

Доходността на държавните облигации се повиши рязко от началото на годината, което предизвика разпродажба на фондовия пазар, водена от технологичните и другите компании ориентирани към ръст, които са по-чувствителни към лихвените проценти. Доходността на 10-годишните държавни ценни книжа по-рано тази седмица, доближи 2% за първи път от 2019 г., но оттогава се оттегли назад.

Основните индекси отскочиха силно тази седмица, като инвеститорите изглеждаха готови да купят януарския спад на пазара. Технологичният Nasdaq Composite остава надолу със 7.4% за годината до момента. S&P 500 е надолу с 3.8%, а Dow Jones Industrial Average се понижи с 1.6%.

И така, какво би било необходимо, за да могат акциите да си възвърнат напълно позицията?

„Инфлацията трябва да спре да расте. Знам, че звучи твърде опростено, но изводът е, че през последните няколко месеца пазарите и Фед видяха „намеци“ за пик на инфлационния натиск, но това не беше реалност“, каза Том Есей, основател на Sevens. 

Въпреки че темпът на годишна база се покачва поради сезонни фактори – преди година усвояването на ваксините не беше широко разпространено и глобалната икономика не се беше отворила отново – „изводът е, че в един момент инфлацията трябва да достигне своя връх и да се оттегли, в противен случай Фед ще стане още по-агресивен и пазарите ще бъдат ударени отново“, каза той.

Очакванията са ключови

Есей и Хупър от Invesco са съгласни, че инвеститорите няма да анализират само данните за CPI от четвъртък за улики. Очакванията за инфлация също са от решаващо значение, като гарантират, че инвеститорите ще обърнат много внимание на предварителните февруарски данни от Университета в Мичиган по темата в петък сутринта.

Тези данни всъщност биха могли да се окажат по-важни, каза Хупър, след като инфлационните очаквания на Фед в Ню Йорк за следващата една и три години останаха повишени през декември, но изглежда достигнаха връх. Данните показват средните очаквания, едногодишните очаквания остават непроменени при 6% и тригодишните очаквания стабилни при 4%.

„Бихме искали да видим същото от данните за Мичиган“, каза тя, като отбеляза, че данните за януари от Нюйоркския Фед няма да се видят до понеделник.

Есей е по-малко оптимистичен по отношение на перспективите, отбелязвайки, че всички измервания на инфлационните очаквания, наблюдавани от неговата фирма, са в области, които показват, че Фед трябва да бъде настроен по-агресивно, дори при петгодишната инфлация, която се оттегля от последните върхове.

За да получим „бича изненада“ от инфлацията тази седмица, имаме нужда от CPI и инфлационните очаквания, за да покажат признаци на пик“, пише той.

Още по темата:

3 акции, които процъфтяват при инфлация