Снимка: iStock

За компаниите отвъд Meta (FB) и Peloton (PTON), сезонът на печалбата за четвъртото тримесечие беше изненадващо добър за корпоративната Америка.

Оставяйки настрана обсебената социална мрежа (имайте предвид пионерът на метавселената) и фитнес марката, резултатите за четвъртото тримесечие продължиха да отчитат силен растеж в лицето на варианта Omicron на COVID-19, рязко нарастваща инфлация и насрещни ветрове на веригата за доставки.

Последният от обнадеждаващия пакет от резултати дойде от Chipotle (CMG), който очаква да достигне до 7000 ресторанта в Северна Америка тази година, продължавайки да се движи по тенденцията на дигиталните поръчки от ерата на COVID-19, които представляват около 42% от продажбите за четвъртото тримесечие.

В заключителната глава на 2021 г. ръстът на компаниите от S&P 500 достигна над 23%, като близо 80% от компаниите надминаваха прогнозите за печалбите, според данните на S&P Global. Това е достатъчно, за да смекчи един невероятно буен пазар, където инвеститорите се борят да се приспособят към предстоящия край на евтините пари.

Но инвеститорите трябва да останат „здраво стъпили на земята“. И в този случай дозата на реалността е пазар, който вероятно ще продължи да нараства с пристъпи и започва – но с много по-малко бурни темпове от последните няколко години.

„Пазарът наистина върви на никъде тази година“, каза изпълнителният директор на Annandale Capital Джордж Сей пред Yahoo Finance Live в сряда. „Има някои реални препятствия в растящата част на пазара“.

Наистина. Най-голямата корекция произтича от Федералния резерв, който е готов (бавно) да затвори паричния кран в отговор на скока на цените, което означава, че инвеститорите трябва да свикнат с по-високи лихви с много по-малко стимули.

От началото на пандемията пазарите следват „много последователен модел“, каза Андрю Слимън, управляващ директор в Morgan Stanley Investment Management, пред Morning Brief в скорошно интервю.

Миналата година Уолстрийт отговори благоприятно на „много дружелюбната политика на Фед и много силните корпоративни печалби и ревизии“, като Уолстрийт беше „прекалено мечи за корпоративните основи“, предположи Слимън.

Мениджърът на портфейла каза, че текущото възстановяване от рецесията, вдъхновена от COVID от 2020 г., е сравнимо с 1992, 2004 и 2011 г. – всички от които са били „едноцифрени години на възвръщаемост“ след рецесията.

В резултат на това „те не са отрицателни, но не са особено положителни“, добави Слимън.

Докато Фед се насочва към по-строга парична политика, има „натискане и дърпане битка между Фед и добрите корпоративни основи“, каза инвеститорът пред Morning Brief.

И това дори без да се изчисляват рисковете, произтичащи от потенциален конфликт между Русия и Украйна и централната банка, която може да коригира за продължителен период на парично приспособяване.

Това означава много по-голяма волатилност, характеризираща се с изкривени акции, като най-добре представящите се компании „се издигат до върха, а кучетата се връщат към дъното“, каза Слимън. Очукана и натъртена, Meta, която във вторник падна до ново 52-седмично дъно, се намира точно в последната категория – поне засега.

На фона на страничните ветрове на COVID, инфлацията, Фед и проблемите с доставките, „пазарът се връща към възнаграждаване на добрите корпоративни основи“, каза инвеститорът пред Morning Brief. „Това е важно да се подчертае, защото... в крайна сметка акциите се връщат към основните, а не обратното. В крайна сметка те ще се повишат“.

Още по темата:

Пазарите са скъпи. Но колко точно?