Снимка: iStock

Последният удар върху инвеститорите бяха данните за инфлацията в сряда, които посочиха най-горещ ръст на потребителските цени от 31 години през октомври, когато бе отчетен ръст от 6.2%.

Но не инфлацията трябва да притеснява в най-голяма степен инвеститорите, според Давал Джоши, главен стратег на Counterpoint на BCA Research. 

Джоши очаква, че инфлацията наистина ще е преходна, но не толкова преходна ще е тенденцията на забавяне на потребителското търсене през 2022 година.

В момента търсенето е в тенденция на повишение, благодарение на изненадваща категория - стоки за дълготрайна употреба, като дрехи, храна и напитки у дома, и игри, играчки и хобита. Разходите за услуги, за разлика от тях, са с 5% по-ниски от това, което трябва да бъдат, което също е горе-долу така във Великобритания и Франция.

Няма ли ваксинациите и подобряването на медицинските грижи за коронавирусната болест да увеличат разходите за услуги? Джоши не е толкова сигурен. 

Най-големият компонент на недостатъчните разходи не са барове, ресторанти и хотели, а здравеопазване. „Възможно обяснение е, че много назначения при лекари са преминали към онлайн, което изисква много по-ниски разходи. Резултатът е, че потреблението на здравни грижи забави сближаването си с тенденцията преди пандемията, което предполага, че дефицитът може да бъде постоянен“, каза той.

Други източници на недостатъчно разходване включват услуги за отдих, тъй като потребителите вече са по-малко склонни да ходят на събития с голямо струпване на хора и обществен транспорт. 

„Притеснително е, че последните разходи както за услуги и отдих, така и за обществен транспорт спряха да се сближават с тенденцията преди пандемията. Разбира се, това може да е пропуск поради делта вълната на пандемията и разходите могат да се ускорят отново, след като тази вълна отшуми. От друга страна, би било разумно да се предположи, че делта вълната не е последната вълна на пандемията и че нови вълни могат да пристигнат през 2022 г.“, каза той.

Но, отново, настоящият недостиг на услуги е преодолян с разходите за стоки. Джоши обаче не очаква това да продължи. Разходите за дълготрайни стоки вече се върнаха на Земята. И най-големият компонент на нетрайните разходи са дрехите и обувките. 

„Дрехите и обувките, макар и класифицирани като неиздръжливи, всъщност са доста трайни. Това означава, че след като обновяването на гардероба приключи, не очакваме хората да харчат 20% повече за дрехи и обувки, отколкото преди пандемията“, каза той. Той също така очаква преразходът за ядене и пиене у дома да се изравни, като се има предвид, че недостатъчните разходи за ядене и пиене почти се нормализират.

Единствената област, в която той очаква силата да продължи, е в игрите, играчките, хобита и домашните любимци и продуктите за домашни любимци.

Обединявайки всичко това, той препоръчва да имате наднормено тегло в 30-годишни съкровищни облигации, сектори за рефлиране с поднормено тегло, включително банки и основни ресурси, и грижи за животните с наднормено тегло и интерактивни развлечения като видеоигри.

Още по темата:

Щатската икономика с най-бавен ръст от повече от година през третото тримесечие