Снимка: iStock

Малцина биха прогнозирали правилно и предсказали низходящата спирала за акциите на Alibaba Group Holding, когато основателят Джак Ма отправи груба критика към финансовата система на Китай миналия октомври.

И все пак една година по-късно технологичният титан загуби огромните 344 милиарда долара от пазарната си капитализация - най-голямото изтриване на стойността за акционерите в световен мащаб, според данни, събрани от Bloomberg. 

Малко след вече скандалната реч, Пекин спря листването на неговото финтех подразделение Ant Group и оттогава последва широко разпространена репресия срещу най-оживените сектори в страната, което доведе до спад на китайските акции.

Акциите на Alibaba потънаха от рекордно високо ниво през този месец до рекордно ниско преди три седмици в Хонконг, тъй като Пекин засили внимателния си контрол върху практиките на компанията и настоя за преструктуриране на нейния финтех бизнес. 

Въпреки възстановяването с 30% от 5 октомври, акциите все още са с 43% по-ниско от своя пик през октомври на 2020-та година.

За сравнение компанията на второ място по загуба на пазарна стойност – Kuaishou, е загубила „едва“ 104 милиарда долара от пазарната си стойност от октомври на миналата година, което е над три пъти по-малко от загубата на Alibaba.

BABA акциите не падат поради нищо, свързано с процъфтяващия бизнес на компанията в областта на електронната търговия или облачните услуги. Това се дължи на факта, че китайските регулатори погребват компания, която преди една година беше модел на оптимизъм за дългосрочните икономически перспективи на Китай. Alibaba е китайският Amazon (NASDAQ:AMZN). Инвеститорите са чували това милион пъти.

Всъщност Alibaba все още е китайският Amazon. Но AMZN акциите са се увеличили с 66.5% през последните три години, докато BABA акциите са спаднали със 7.5% през това време. Китайската икономика расте много по-бързо от американската икономика, а приходите на Alibaba растат много по-бързо от тези на Amazon. Защо AMZN расте, докато BABA акциите падат бързо?

Самонанесени рани

През 2019 г. и 2020 г., когато имаше търговска война между САЩ и Китай, анализаторите споделяха, че никога не са се притеснявали за директна война между двете страни. Залогът е твърде много пари. Китай произвежда неща и всички ги купуват. Тази проста динамика е движещата сила на двете икономики.

Това е правилото на човешката природа, че хората винаги в крайна сметка правят това, което е в техен собствен интерес. Но Китай противоречи на това правило, като многократно потиска Alibaba, най-забележителните ѝ акции, листнати на международния пазар. Първо, Китай забрани първичното публично предлагане на акции на Ant Financial, компания за цифрови плащания, в която Alibaba притежава 33% от акциите. Оттогава китайските регулаторни органи многократно са глобявали и порицавали Alibaba и редица други китайски технологични, търговски, образователни компании и такива, занимаващи се с онлайн игри и недвижими имоти.

Светът наблюдава това и получава ясен сигнал: не инвестирайте в китайски акции. Американските акции се покачват, а китайските акции падат. Американските акции генерират приходи и се конкурират на свободния пазар. Китайските акции, които са твърде успешни, се сблъскват с Китайската комунистическа партия.

Още по темата:

Бичи поглед към репресиите в Китай и акциите на Alibaba