Снимка: iStock

За американски инвеститори, китайските акции се превръщат в актив, който не трябва да се притежава. Влиятелни инвеститори като Джордж Сорос намалиха експозицията си в Китай, а ARKK ETF на Кати Ууд вече не притежава такива акции. Много други са ударени със загуби, според техните 13F документи. Залагането срещу акциите на страната беше една от най-претъпканите сделки сред мениджърите, анкетирани от Bank of America Corp. 

Това е огромен обрат от по-рано през 2021 г., когато глобалните инвеститори изпомпваха повече пари във вътрешните акции на страната, отколкото по всяко време в историята, а китайският индекс MSCI се повиши до 27-годишен връх. 

Сега управителите на глобални фондове се борят със загуби от трилиони долари, тъй като китайското правителство се насочва към индустрии, които застрашават целта му за „общ просперитет“. Продажбите продължиха тази седмица, дори когато китайският индекс MSCI се търгуваше на най-ниското ниво от 2005 г. спрямо S&P 500.

Регулаторният натиск както в Китай, така и в САЩ се засилва. Председателят на Комисията за ценни книжа и борси Гари Генслер в понеделник предупреди за рисковете от инвестиране в китайски компании и помоли служителите на SEC да направят „пауза засега“ при одобряването на IPO на фирми, които китайските компании използват за листване.

Китайският индекс Nasdaq Golden Dragon China - който проследява 98 от най -големите китайски фирми, листнати в САЩ - спадна за шести пореден ден във вторник, след като Пекин издаде нов набор от правила, насочени към предотвратяване на нелоялната онлайн конкуренция.

Китайските акции са най-евтини спрямо щатските от 2005 г. насам
  
Пол Маршал, съосновател на инвестиционната компания Marshall Wace, с активи на стойност 59 милиарда долара, заяви, че репресиите на Китай в технологичния и образователния сектор са отблъснали инвеститорите, дори ако властите са се опитали да ограничат щетите. Сега е по-вероятно листванията от страната да бъдат до голяма степен ограничени до континента, прогнозира милиардерът в писмо до клиентите миналата седмица.

Китайският индекс MSCI е спаднал с почти 30% от своя връх през февруари, в резултат на спад в образователния сектор, който надхвърля 90% за фирми като Tal Education Group и Gaotu Techedu Inc. Tencent Holdings Ltd. - най -голямата китайска компания, регистрирана на борсата - е близо до едногодишно дъно. 

За разлика от това, S&P 500 е нараснал с 13% през периода, докато MSCI All-Country World Index е добавил 6.9%. И докато стратезите на Уолстрийт продължават да понижават своите препоръки за Китай, анализаторите не са били толкова оптимистични за компаниите на S&P 500 от две десетилетия.

Залагането срещу китайски акции става все по-популярно. Според последното проучване на мениджърите на фондове на Bank of America около 11% от анкетираните инвеститори разглеждат „Short China Stock“ като най-пренаселената търговия, следвайки само „Long US Tech Stocks“ и „Long ESG“. Сделката получи повече гласове от „Дългите американски облигации“. Около 16% от анкетираните заявиха, че „политиката на Китай“ е най -големият риск сега, спрямо почти нула през юли. Това се класира точно зад инфлацията, истерията покрай Covid-19 и балон на активи.

Разрушаването на китайските акции означава, че националните компании изчезват от класацията на най -големите в света по пазарна капитализация. Tencent е единствената китайска фирма, която все още е сред 10-те най-големи публично котирани компании, на 10-та позиция и е близо до изпреварване от Visa Inc.

Някои инвеститори виждат стойност. Aberdeen Standard Investments купува спада в Tencent и запазва повечето от другите си високотехнологични акции в Китай до голяма степен непроменени по време на неотдавнашната разпродажба, според Хю Йънг, председател на азиатското й звено.

„Не мисля, че нещо стратегическо се е променило“ в Китай и регулациите ще бъдат от полза за отговорните играчи, каза Йънг.

Оставането на курса се оказва труден тест, тъй като загубите нарастват. Докато показателят от предимно китайски технологични акции в Хонконг нарасна с 0.9% в сряда сутринта, това се случи след петдневен спад от 9%. Индексът е спаднал с 25% тази година.

Още по темата:

Нови регулации изпратиха китайските интернет компании силно надолу

Китайските регулатори с план за преструктуриране на Ant Group