Снимка: iStock

Coinbase Global (NYSE:COIN) стана публична по-рано този месец на 19 април, а също така публикува приходите си за първото тримесечие на 6 април 2021 г. Съдейки по това издание, COIN акциите не се представиха добре. Те паднаха след отварянето на търговията на 19 април и затвориха на 23 април на ниво от 291.60 долара за акция. Според Марк Р. Хек, сертифициран финансов анализатор, акциите струват най-малко 370.89 долара, или с 27% по-високо, отколкото при последното затваряне.

Причината за това е проста. Компанията прогнозира приходи от 1.8 милиарда долара през първото тримесечие на 2021 г. Тя също така представи редица оценки за общия брой клиенти през 2021 г. Например, Coinbase заяви, че има три сценария за месечните си транзакционни единици (MTU), т.е. нейните клиенти купуват криптовалути.

Прогнозиране на приходите и оценка

Компанията очаква да види 6.1 милиона MTU през първото тримесечие на 2021 г. Но първият сценарий за тези проекти за 2021 г. общо предполага, че ще има само 4.0 милиона MTU, или 35% под нивото от първото тримесечие. Вторият сценарий предполага средно 5.5 милиона MTU през 2021 г., или с 9.8% под оценките за първото тримесечие от 6.1 милиона. Последният се отнася до 7.0 милиона MTU, или 14.475% по-високо.

Може да се използва вероятностен анализ, за да може по-лесно да се предвиди очакваната доходност. Ако има много по-ниска вероятност първият сценарий да се случи и много по-голяма вероятност да се случи третият, то с други думи, в първия – вероятността, приходите да паднат с 35%, е 10%. Това води до очаквания темп на растеж от -3,5%.

Тогава вероятността сценарий 2 да се случи е над 30%. Очакваният темп на растеж на приходите е -2,94%.

И накрая, при вероятност от 60% доходът може да нарасне с 14.475%. По този начин очакваният темп на растеж на приходите е 8.685%.

Така добавянето на всичките три сценария води до очакван темп на растеж от 2.245%, или около две и четвърт процент.

Обратно към ситуацията. Ако използвате прогнозата за продажбите за 1 тримесечие в размер на 1.8 милиарда долара, цифрата ще бъде 1.8 милиарда долара х 4 х 1.02245. Това води до годишни приходи от 7.362 милиарда долара.

И накрая, при приходи от 10 долара, прогнозната оценка ще бъде 73.62 милиарда долара. Това е с 27% над днешната пазарна стойност от 58.09 милиарда долара.

С други думи, очакваната целева цена е 370.89 долара, или с 27% над петъчната цена от 291.60 долара.

Какво казват анализаторите за COIN акциите

Някои анализатори вече са направили своите препоръки за COIN акциите. Например, анализаторът на Rosenblatt Шон Хорган казва, че акциите струват 450 долара. Той направи препоръка за закупуване на Coinbase Global, като посочи, че ще се възползва „от нарастващото навлизане и адаптация на криптовалутите“.

В допълнение, много са направени от Кати Ууд (главен изпълнителен и ИТ директор на Ark Investment Management) и нейните покупки от Coinbase Global, тъй като компанията стана публична. Сега The Motley Fool казва, че клиентите на компанията притежават акции на стойност 580 милиона долара, или 1.9 милиона акции на компанията. Тя посочи, че тя „отдавна вярва в криптовалутите“, които все още са в ранна детска възраст.

Въпреки това, Fool посочва, че това все още представлява по-малко от 1% от общите ѝ активи под управление. Въпреки това, 1.9 милиона акции представляват малко под 1% от 196.76 милиона акции в обращение, въз основа на страница 202 от последното заявление на компанията за годишния доклад.

TipRanks посочва, че 6 анализатори са записали акциите. Средната им целева цена е 479.83 долара, или 65% над цената в петък. По същия начин Seeking Alpha показва, че шест анализатори имат целева цена от 456.50 долара, или 56.6% по-висока.

Какво да правим със COIN акциите

Тези анализатори биха могли да използват по-висока цена за продажби от 10 пъти, коментира анализаторът. Или те могат да имат сложен модел на съотношението цена към EBITDA.

Използването на вероятностен анализ, базиран на собствените прогнози на компанията, изглежда доста просто. И използването на 10-кратно съотношение цена-продажби също е много консервативно.

Въпреки това, Seeking Alpha показва, че средната оценка на анализаторите на печалбата поставя COIN акциите на с авансов коефициент на съотношението цена-печалба от 47.2 пъти през 2021 г. А за 2022 г. множителят се покачва до 81.45, като се приема, че EPS всъщност спада.

Следователно, тъй като тези съотношения са много високи и намаляват, имайте предвид, че има общо тенденция надолу за растежа на приходите. Докато тези оценки не се променят и не преминат към възходяща траектория, може да има натиск надолу върху COIN акциите.

Въпреки това, според Хек, дългосрочната стойност на акциите все още е с 27% по-висока, отколкото при последното затваряне на 370.89 долара за акция.

*Материалът е с аналитичен характер и не е съвет за покупка или продажба на финансови активи на фондовите пазари.

Още по темата:

4 компании с огромен потенциал, на които залага Кати Ууд

Защо JPMorgan може да стои зад поскъпването на биткойна?