Снимка: iStock

Goldman Sachs каза, че най-популярният измервател на страха на Уолстрийт мига с предупредителен знак, невиждан от пукането на дот-ком балона през 2000 г.

Обикновено, когато фондовият пазар се повиши, нестабилността намалява. Но Goldman заяви, че този модел е променен, тъй като както S&P 500, така и индексът VIX в момента са постигнали рекордни върхове във връзка помежду си.

Силната волатилност на технологичните акции и притесненията на инвеститорите за резултатите от изборите в САЩ са ключови фактори, които тласкат индекса на волатилност по-високо, пишат анализатори в бележка от 3 септември.

„Американските фондови пазари показаха силен модел обем нагоре, спот нагоре“, задвижван от единични активи, но влияещ върху VIX“, казаха те.

Индексът на волатилност CBOE, известен също като VIX, е най-добрият индикатор за очакваната волатилност на пазара през следващите 30 дни. Когато фондовият пазар се повиши, обикновено индексът намалява и обратно.

Пазар, който непрекъснато се издига или спада, има ниска волатилност, но пазарът, на който бързото нарастване и спадане следва последователно, показва висока волатилност.

Стойност  под 20 пункта за VIX означава, че пазарът работи в нискорискова среда, докато над 20 показва, че страхът се засилва. Показанието над 30 отразява повишената волатилност.

Goldman заяви, че тази тенденция е прекъсната, тъй като референтният индекс S&P 500 и индексът VIX се движат в тандем.

Това означава, че след "дот-ком" катастрофата, индексът на волатилност е най-високи в момента, когато S&P 500 също е на върха от март 2000 г.

Друг фактор, влияещ върху VIX, е опасението, че може да отнеме повече време от обикновено, за да се стигне до окончателен резултат от изборите през ноември.

S&P 500 е нараснал с около 17%, докато индексът VIX е приблизително удвоил стойността си на годишна база. Индексът VIX завърши вчерашния ден при ниво от 31.46, спрямо 34 за фючърсите от ноември.

„Това, което е особено необичайно този път, е, че реализираната волатилност на индекса остава ниска (отчасти поради отрицателната корелация между стойността и растежа), с реализиран обем от 1 месец само на 11%, така че увеличението на волатилността идва под формата на повишена премия за риск от обем ", казаха експертите на банката.

Премията за риск от променливост е представяне на компенсацията, която инвеститорите печелят за осигуряване на защита в момент, когато реализираната волатилност на пазара скочи неочаквано.

Последният път, когато S&P 500 и VIX се насочиха в една посока по този начин, беше, когато дот-ком балонът се спука през март 2000 г., а Nasdaq се спусна с около 80% от своя връх, за да достигне шестгодишен минимум през октомври 2002 г.

Още по темата:

Само на крачка сме от дот ком лудостта

Щатските индекси при рекорди, но не изпадайте в еуфория