Снимка: iStock

Джером Пауъл ще влезе в светлината на прожекторите този петък на срещата на централните банкери в Джаксън Хоул при необичайно трудни обстоятелства, произнасяйки това, което се очаква да бъде последното му обръщение като председател на Федералния резерв. Това каза Мохамед Ел-Ериан, главен икономически съветник на Allianz, цитиран от Yahoo Finance.

Най-добрият му подход би бил да се съсредоточи върху широки стратегически въпроси, като извлече поуки от бурния си мандат и подготви почвата за периодичния преглед на рамката на паричната политика на Федералния резерв. 

Такъв подход обаче би противоречал на обичайното му предпочитание за тактическа, зависима от данни позиция, която днес рискува да влоши предизвикателствата, пред които са изправени както той самият, така и институцията, която ръководи.

Тези предизвикателства са значителни и сложни. В продължение на четири години инфлацията постоянно надхвърля целта от 2% на Федералния резерв, а последните данни показват, че сега може да се покачва още повече. В същото време нарастващите доказателства сочат отслабващ пазар на труда, което директно подкопава втория стълб от двойния мандат на Федералния резерв. 

Отвъд тези икономически признаци, Пауъл и Федералният резерв са изправени пред нарастващ политически натиск, който рискува да подкопае жизненоважната политическа независимост на най-мощната централна банка в света. В допълнение към тези проблеми, неговият стил на комуникация често е възприеман като едновременно объркан и объркващ, което по-скоро засилва пазарната волатилност, отколкото я ограничава.

Неотдавнашното несъгласие между двама управители на Федералния резерв – първото от над 30 години – показва, че Пауъл сега ръководи ясно разделен политически комитет. Освен това се очаква новономинираният управител, д-р Стивън Миран, да бъде много критичен както към последните действия на институцията, така и към лидерството на Пауъл. Освен всичко това, интензивните спекулации за потенциалния му наследник хвърлят допълнителни съмнения върху неговата ефективност през оставащия период като председател.

Още по темата:

Добрите новини стават лоши новини за пазарите?