Пазарната сесия на 11 юни 2025 г. се разви в дух на очакване и баланс между надежди за деескалация в международните отношения и напрежението около ключовите икономически събития в САЩ. Инвеститорите по целия свят насочиха вниманието си към новините от Лондон, където Вашингтон и Пекин обявиха обща рамка за възобновяване на търговския диалог. Въпреки липсата на конкретика в параметрите на споразумението, пазарите възприеха новината с умерен оптимизъм.

Азиатските борси реагираха положително – японският Nikkei и хонконгският Hang Seng се повишиха съответно с 0,6% и 0,8%, докато австралийският ASX200 достигна нов исторически връх, доближавайки 8 630 пункта. Там натискът върху Резервната банка на Австралия да се ориентира към по-ниски лихви започва да се усеща по-интензивно, на фона на охлаждащата се инфлация и забавящото се потребление.

На европейските пазари движението остана ограничено, като DAX и EuroStoxx 50 се търгуваха с леки колебания, без ясен посока. Във фокус останаха корпоративните резултати от автомобилния и фармацевтичния сектор, докато вниманието на анализаторите се насочи към политиките на ЕЦБ след последното понижение на основната лихва. Американските фючърси върху индексите S&P 500 и Nasdaq се колебаеха леко в рамките на деня, като инвеститорите останаха внимателни преди публикуването на данните за инфлацията в САЩ и провеждането на ключовия аукцион за 10-годишни държавни облигации.

Доходността по 10-годишните американски книжа се задържа около 4,47%, като това ниво се превърна в своеобразен барометър за риска на глобалните активи. Доларът остана стабилен спрямо останалите основни валути, като валутният пазар също не демонстрира особена волатилност в навечерието на CPI доклада. Отчетливо се вижда, че ликвидността се пренасочва към безопасни активи в очакване на макроданните.

На стоковите пазари златото се търгуваше леко нагоре – около 0,3% дневен ръст, като търсенето на благородния метал се подхранваше от очакванията за по-слаба инфлация и възможност Фед да се насочи към понижение на лихвите през есента. В същото време среброто също показа сила, движейки се синхронно със златото, а петролните пазари останаха под натиск. Цената на WTI се задържа около 64,7 долара за барел, докато Brent падна леко под 67 долара, в резултат на притеснения за увеличено предлагане от страните извън ОПЕК.

Общият тон на сесията бе умерен и аналитичен. Пазарите изглежда приемат новините с повишена прагматичност – добрите вести не водят до еуфория, а потенциално негативните не предизвикват разпродажби. Това отразява преход към фаза на "данни, а не емоции", където всяко икономическо число и всяко изказване от Федералния резерв или ЕЦБ се претеглят с хирургическа точност.

Наближаващите данни за инфлацията в САЩ ще бъдат решаващи. Ако индексът покаже по-слабо от очакваното нарастване, вероятността за понижение на лихвата през септември ще се засили осезаемо. Обратното – по-висока инфлация би охладила очакванията и би могла да вдигне доходността по дългосрочния дълг, оказвайки натиск върху технологичните акции и растежните сектори.

В този контекст, вниманието на инвеститорите ще бъде приковано към защитни сектори като здравеопазване, хранителни стоки и комунални услуги. В същото време, тематични стратегии, фокусирани върху изкуствен интелект и автоматизация, запазват инерцията си, но са изправени пред потенциални колебания при покачване на реалните лихви.

Днешният ден бележи спокойствието пред буря – пазарите са тихи, но под повърхността се натрупва енергия. Съвсем скоро ще разберем дали тя ще се разгърне в нов бичи импулс или в коригираща фаза.

*Материалът е с аналитичен характер и не е съвет за покупка или продажба на активи на финансовите пазари.