Снимка: Istock

Китайските борсови инвеститори са изправени пред ключова седмица, тъй като висши служители, в страната, се срещат, за да обсъдят икономическите приоритети, като надеждите са големи за допълнителни стимули за поддържане на бурното рали тази година.

Пазарите ще бъдат фокусирани върху това как Пекин може да компенсира риска от митата на САЩ, след като президентът Доналд Тръмп заплаши с още 10% налог. Очаква се увеличение на фискалните разходи да бъде обявено в Общокитайското събрание на народните представители, за да се засили вътрешното търсене, както и мерки за обезвреждане на имотната криза и за прекратяване на дефлационната спирала.

Усилията за стимулиране на технологичния напредък - такива, които биха могли да доведат до появата на стартъпи като DeepSeek - също ще бъдат от решаващо значение. Оптимизмът по отношение на изкуствения интелект доведе китайските технологични акции в Хонконг до тригодишен връх, повишавайки риска от внезапна разпродажба, ако стремежът на Пекин към иновации разочарова.

„По-високите държавни разходи, предизвикани от разширяването на фискалния дефицит и възстановяващия се кредитен импулс, биха помогнали за облекчаване на опасенията за дефлация и биха допринесли за продължаващото преоценяване на китайския пазар на акции“, каза Джордж Ефстатопулос, портфолио мениджър във Fidelity International. Китай държи ключовете за „ребалансиране на икономиката си и създаване на по-устойчив растеж на вътрешния пазар“.

Ето някои от областите, наблюдавани отблизо от търговците на акции и анализаторите преди срещата, която започва в сряда:

AI Race

Степента на подкрепата на Китай за AI и други авангардни технологии ще бъде от голям интерес, след като DeepSeek предизвика преоценка на сектора. Според икономистите на Goldman Sachs Group Inc., инвеститорите очакват мерки за „насърчаване на инвестициите и приемането на ИИ“.

Прегръдката на президента Си Дзинпин с големите бизнес шефове – които някога бяха понижени, следствие на регулаторни репресии – предполага, че нацията ще удвои стремежа си да постигне технологично надмощие. Отвъд AI секторите на роботиката, нископланинската и дигиталната икономика могат да бъдат на фокус.

Потенциалните победители на пазара на акции включват производители на чипове като Hua Hong Semiconductor Ltd., чиито акции се повишиха с около 58% в Хонконг тази година. Фирмите за роботика UBTech Robotics Corp. и Shenzhen Inovance Technology Co. са спечелили повече от 60% и 20% всяка през периода.

Допълнително обещание за подкрепа за частния сектор ще бъде от полза за двата най-големи китайски интернет гиганта Alibaba Group Holding Ltd. и Tencent Holdings Ltd., които се върнаха с рев след години на бавно представяне от пазара.

Потребителско търсене

Анализаторите очакват, че повишаването на потреблението ще бъде приоритет на политиката тази година предвид дефлацията и напрежението в търговията. Премиерът Ли Цян наскоро подчерта необходимостта от укрепване на потреблението като ключов двигател на растежа.

„Нуждаем се от доста експанзионистична фискална политика, за да помогнем да се прекъсне дезинфлационната спирала в Китай и да помогнем за инжектирането на известен тласък на търсенето в икономиката“, каза Кингър Лау, главен стратег за капитала в Китай в Goldman Sachs. „Правителството говори за подкрепа на потреблението, но се нуждаем от подробности.“

Анализаторите на Citigroup Inc. виждат възможно разширяване на програмата за обмен, от която са се възползвали производителите на потребителска електроника и мерките за увеличаване на основните пенсионни придобивки. Те не очакват широкомащабна субсидия за раждане на дете или универсално раздаване на пари, според бележка от 14 февруари.

Политиките за съживяване на вътрешното търсене могат да бъдат благодат за производителите на автомобили като BYD Co. и Geely Automobile Holdings Ltd., както и производителите на домакински уреди, включително Gree Electric Appliances Inc. и Haier Smart Home Co. Повишената подкрепа може да позволи наваксващо рали в китайските акции на сушата, където акциите, движени от потреблението, имат по-сериозно присъствие.

Спад на имотите

Подробностите около подкрепата на жилищния пазар ще бъдат важни, тъй като индустрията остава мека въпреки ранните признаци на стабилизиране. Измерителят на запасите от имоти е намалял с 40% от връх през октомври, тъй като търпението на инвеститорите намалява.

Тъй като секторът на имотите представлява около 19% от икономиката, опасенията около все още бавния пазар на жилища може да попречат на нарастването на акциите да се разшири отвъд технологичните акции.

Конгресът вероятно ще се съсредоточи върху мерки за насърчаване на обновяването на градските селища, подкрепа на търсенето на жилища, разумен контрол на предлагането на нова земя, като същевременно търси по-голям напредък в намаляването на запасите, според бележка на UBG Group AG.

Тао Уанг, главен икономист за Китай в UBS, очаква правителството да използва 800 милиарда юана (110 милиарда долара) или повече специални местни правителствени облигации всяка година за изчерпване на запасите и да добави кредитна подкрепа за финансирането на строителните предприемачи.

Мерките за подпомагане вероятно ще бъдат от полза за по-големи държавни фирми, включително China Vanke Co., China Overseas Land & Investment Ltd. и China Resources Land Ltd.

*Материалът е с аналитичен характер и не е съвет за покупка или продажба на активи на финансовите пазари.