Снимка: Istock

Новоизбраният президент Доналд Тръмп предизвика вълни, когато отказа отново да номинира бившия търговски представител на САЩ Робърт Лайтхайзър за тази роля, където той ще наблюдава търговските преговори с партньори, вариращи от Мексико до Китай.

Пазарите продължават да омаловажават заплахата от нови мита върху вноса от САЩ, потенциално тълкувайки решението да не се номинира Лайтхайзър, известен като твърд протекционист, като доказателство, че заплахата от мита ще бъде използвана като инструмент за преговори, а не като постоянна административна политика.

Но последните доклади сочат, че Тръмп е пренебрегнал Лайтхайзър, защото не е бил достатъчно привърженик на митата за новоизбрания президент.

„Тръмп е казвал на приятели, че е отказал на Робърт Лайтхайзър… роля в кабинета, защото е „твърде уплашен, за да стане голям“, съобщи Axios в неделя. „Той е лоялен, но твърде плах, за да предприеме големи, рисковани замахвания.“

Предполага се, че това означава, че избраният от Тръмп за ролята, бившият началник на кабинета на Лайтхайзър Джеймисън Гриър, ще бъде готов да поеме тези рисковани промени.

 „Кадровите решения на Тръмп затвърждават нашето виждане, че тарифната заплаха е реална“, пише Тобин Маркъс, политически анализатор в Wolfe Research, в клиентска бележка от вторник.

Маркъс добави, че номинираният от USTR Гриър „е китайски ястреб“ и прогнозира, че средните тарифи за внос на китайски стоки ще се повишат от приблизително 10% днес до 30%, докато средният налог върху стоките, внесени от останалия свят, ще се повиши между 4 и 5 процентни пункта.

В книгата си от 2023 г. „Никоя търговия не е безплатна“ Лайтхайзър намекна, че е бил един от по-малко радикалните гласове за търговията в първата администрация на Тръмп.

Той написа, че в началото на първата администрация на Тръмп няколко помощници са искали „просто да разкъсат“ Северноамериканското споразумение за свободна търговия или НАФТА между САЩ, Мексико и Канада, което Тръмп отдавна критикува.

„Въпреки че съм критик на NAFTA, аз не бях в лагера за прекратяване“, написа Лайтхайзър, добавяйки, че е посъветвал Тръмп да реформира споразумението, което в крайна сметка беше постигнато с ратифицирането на търговското споразумение USMCA, постигнато през 2018 г.

Хенриета Трейз, директор на икономическата политика във Veda Partners, каза в бележка от понеделник, че отсъствието на Лайтхайзър в офиса на USTR ще доведе до това, че администрацията на Тръмп ще бъде по-малко вярна на механизмите за прилагане, създадени от търговската сделка „първа фаза“, с която Лайтхайзър договори Китай и Тръмп подписаха през януари 2020 г.

За инвеститорите това означава, че митата за Китай може да дойдат месеци по-рано от очакваното, каза Трейз.

Китай не изпълни обещанията си да внася повече селскостопански продукти от САЩ и напредъкът му в намаляването на кражбата на интелектуална собственост и принудителния трансфер на технологии е смесен. Администрацията на Тръмп ще има редица причини да повиши митата върху китайски стоки в рамките на тази сделка, отбеляза Трейз.

„Въпреки това, ако Лайтхайзър не е там, първата жертва на търговската сделка от първа фаза може да бъде графикът, установен от механизма за прилагане, който би посочил повишаване на тарифите месеци след встъпването в длъжност на Тръмп или около времевата рамка април-юни 2025 г. ”, написа Трейз. „Ако САЩ се откажат от [фаза първа] търговска сделка... тогава митата може да дойдат много по-рано, отколкото пазарите и бизнесът очакват. ”

Анализаторът на Barclay Вену Криша наскоро заяви, че тарифите на Тръмп могат да бъдат насрещен вятър за материалите, дискреционните стоки, технологиите, индустриалните компании и сектора на здравеопазването поради „силната зависимост“ на тези компании от глобалните вериги за доставки.

Европейските и китайските акции има какво да губят обаче от агресивното въвеждане на нови мита и по-конфронтационна позиция на търговската политика на САЩ, особено като се има предвид желанието на Тръмп да намали бизнес данъците и да облекчи регулациите, пише той в скорошна клиентска бележка.

„Предложенията за кампанията на Тръмп наистина биха засилили изключителността на САЩ и биха помогнали за разширяване на рентабилността и предимството в оценката на американските акции спрямо останалия свят“, каза той. „Европа, по-специално, вероятно ще пострада от протекционизма на Тръмп и няма силно политическо лидерство, което да коригира структурните предизвикателства пред растежа.“

*Материалът е с аналитичен характер и не е съвет за покупка или продажба на активи на финансовите пазари.