Снимка: Istock

Данните за заетостта и икономиката вече са изненадващи в посока нагоре, след като Фед намали лихвите през септември. 

Инфлационните изненади могат да накарат Федералния резерв да оттегли или да спре цикъла си за намаляване на лихвените проценти, тъй като цените на петрола се покачват и ураганите изкривяват идващите икономически данни.

Докато друго изключително голямо намаление на лихвения процент от Федералния резерв през ноември изглежда доста малко вероятно, данните за инфлацията на индекса на потребителските цени в четвъртък може да поставят „пауза“ върху намаленията на лихвите по-ясно на картата.

Търговците оценяваха приблизително 88% шанс за намаление на лихвения процент с 25 базисни пункта в следващия ден за решение на Фед на 7 ноември, като шансовете да няма промяна се движат близо до 11%, според инструмента FedWatch на CME към сряда.

„CPI в четвъртък ще бъде голям“, каза Джеръми Гоф, управляващ директор в Palmer Square Capital Management. „Ако CPI е горещ – или по-горещ от очакваното – Федералният резерв трябва да свърши малко работа, за да се увери, че ще кацнем по правилния начин.“

Американските акции напоследък се движеха близо до рекордни върхове, което може да ги направи уязвими за корекция, ако CPI в четвъртък за септември предложи големи изненади.

Индексът S&P 500 SPX се повиши с 20,6% през годината до вторник, въпреки че референтната доходност на 10-годишните държавни ценни книжа на пазара на облигации BX:TMUBMUSD10Y възвърна марката от 4% на очакванията за меко кацане, което изисква по-премерен подход за намаляване на лихвите.

Следващите партиди икономически данни също могат да бъдат изкривени от цените на петрола CL00, които се повишиха през октомври, тъй като конфликтът се засили в Близкия изток и след като два огромни урагана удариха югоизточната част на САЩ.

„Имаме много непредсказуеми неща, които се случват“, каза Гоф, добавяйки, че такива вторични трусове са склонни „да се просмукват с времето“ към икономическите данни.

Освен това докладът за индекса на потребителските цени идва, докато икономиката и пазарът на труда в САЩ, макар и да се охлаждат, остават по-устойчиви от очакваното, когато Фед намали лихвите през септември за първи път от четири години.

Данните, публикувани във вторник, показаха, че търговският дефицит на САЩ е потънал с 11% през август до петмесечно дъно, като същевременно потенциално е добавил към брутния вътрешен продукт на нацията.

Оценката на GDPNow на Федералния резерв на Атланта определи цифрата за третото тримесечие на 3,2% спрямо 2,5% на 1 октомври.

Докато БВП не е „най-добрата мярка за измерване на икономическите разходи“ на големите бури, според Райън Суит, главен икономист на САЩ в Oxford Economics, той каза в доклад от вторник, че ураганът Милтън може да се окаже спирачка за ръста за четвъртото тримесечие на БВП.

„Мисля, че е твърде рано да се говори за пауза от Фед, освен ако няма някои доста лоши новини за инфлацията“, каза Шеймъс Смит, главен икономист във Virtus Investment Partners, в интервю за MarketWatch.

Въпреки че смята, че намаление на лихвените проценти с 50 базисни пункта може да бъде изключено, Смит каза, че очаква по-малки съкращения от 25 базисни пункта през ноември и декември, като Фед потенциално ще намали темпото си на намаляване на лихвените проценти до всяка друга среща през следващата година.

„Все още не сме стигнали дотам“, каза Смит.

БейЧен Лин, инвестиционен стратег в Russell Investments, каза, че възходящите изненади за данните за инфлацията могат да подновят разговорите за пауза в цикъла на съкращения на Фед, но че намаление от 25 базисни пункта през ноември все още изглежда най-вероятно, в коментар по имейл във вторник.

Президентът на Федералния резерв на Атланта Рафаел Бостик каза във вторник, че остава „лазерно фокусиран“ върху инфлацията, включително за намаляването й до годишната цел на централната банка от 2%, като същевременно нанася възможно най-малко щети на пазара на труда.

Президентът на Федералния резерв на Бостън Сюзън Колинс каза, че бавната инфлация остава риск за икономиката, но също и възможността за икономически спад. Управителят на Федералния резерв Адриана Куглер каза, че подкрепя по-нататъшното намаляване на лихвените проценти от Федералния резерв, но че инфлацията и заетостта ще стимулират тяхното темпо.

Инвеститорите вероятно ще чуят повече по темата в сряда от служители на Фед, които ще говорят ден преди четенето на CPI.

*Материалът е с аналитичен характер и не е съвет за покупка или продажба на акции.