Снимка: iStock

Европейската централна банка трябва добре да помисли как се справя с рисковете и несигурността в ера на по-нестабилна инфлация и по-малко яснота относно трансмисията на паричната политика, каза президентът Кристин Лагард, цитирана от "Блумбърг".

„Трябва да помислим как нашата политическа рамка включва оценки на риска“, каза тя в реч пред Международния валутен фонд във Вашингтон, имайки предвид текущия преглед на политическата стратегия на ЕЦБ.

Това упражнение „предоставя възможност да се обмисли как да се балансира информацията от базовите прогнози с информация в реално време, как да се използват най-добре алтернативните сценарии и значението на средносрочната ориентация, когато сме изправени пред различни видове шокове“, тя каза.

ЕЦБ иска да представи резултатите от прегледа, който следва този, който приключи през 2021 г., през втората половина на 2025 г. Въпреки че този път той ще бъде по-малко широкообхватен и симетричната цел за инфлация от 2% не е подходяща дискусия, тя все още може да има значителни последици.

Членът на Изпълнителния съвет Изабел Шнабел каза още през април, че ЕЦБ трябва да обмисли преосмисляне на начина, по който прогнозира икономическата експанзия и инфлацията, за да подобри комуникацията и да реагира бързо на шокове, предупреждавайки, че може да е рисковано да се разчита на политика за публикуване само на базови прогнози.

В своята лекция Лагард каза, че пандемията, войната в Украйна и енергийната криза „са променили структурата на икономиката и са поставили предизвикателство за това как оценяваме въздействието на паричната политика“. В бъдеще се очакват повече сътресения от страна на предлагането.

Лагард също подчерта ефектите от глобалната фрагментация и цифровизацията върху паричната трансмисия, въпреки че потвърди, че прегледът на ЕЦБ няма да обсъжда целта от 2%.

„Ако навлезем в ера, в която инфлацията е по-нестабилна и трансмисията на паричната политика по-несигурна, поддържането на тази дълбока котва за ценообразуване ще бъде от съществено значение“, каза тя. Но ЕЦБ трябва „да намали колкото е възможно повече несигурността, създадена от тези структурни промени“, каза Лагард. „Тъй като въпреки това несигурността ще остане висока, трябва да я управляваме по-добре.“