Снимка: iStock

Търговците на облигации, които са се подготвили за постепенно намаляване на лихвените проценти от септември, увеличават страничните залози в случай, че внезапен спад в икономиката на САЩ принуди Федералния резерв да бъде още по-агресивен, пише "Блумбърг".

Тъй като държавните облигации напредват за трети пореден месец, инвеститорите са напълно оценени в най-малко две четвърт пункта намаления на лихвените проценти тази година, малко повече от това, което политиците заявиха. На пазара на деривати някои трейдъри са отишли ​​дори по-далеч със залози, които се изплащат, ако централните банкери действат смело и осигурят намаление с половин пункт в средата на септември - или започнат да намаляват лихвите по-рано.

Въпреки че все още е по-невидим сценарий, спекулациите относно необходимостта от подобен ход набраха сила на фона на доказателствата, че компаниите и потребителите се чувстват в тежест на високите от две десетилетия референтни лихви. Въпреки че инфлацията намалява, инвеститорите са все по-загрижени, че пазарът на труда е на път да се пропука - нещо, към което служителите на Фед казаха, че ще се съобразят. Значителният интервал от време между юлската политическа среща и септември добавя риск към уравнението.

„Справедливо е да се каже, че ако трудовата сила показва повече признаци на отслабване, тогава икономиката е в по-лоша форма и това кара Фед да съкращава повече“, каза Джак Макинтайър, портфолио мениджър в Brandywine Global Investment Management. „Това, което не знаем, е какъв ще бъде цикълът на рязане.“

Безпокойството достигна ново ниво миналата седмица, когато бившият президент на Федералния резерв на Ню Йорк Уилям Дъдли и Мохамед Ел-Ериан казаха, че Федералният резерв рискува да направи грешка, като задържи лихвените проценти твърде високи за твърде дълго време – като Дъдли дори призова за движение на политическата среща тази седмица. И двамата пишеха като колумнисти на Bloomberg Opinion.

Коментарът сам по себе си беше достатъчен, за да разбуни пазара, изпращайки чувствителните към политиката краткосрочни доходности в САЩ в така наречения модел на засилване, както е обичайно преди цикъл на облекчаване. И все пак, екологичните данни за молбите за безработица, растежа на САЩ и потребителските разходи помогнаха в подкрепа на аргумента централната банка да се държи здраво тази седмица.

Данните „премахват спешността на Федералния резерв да трябва да действа“, каза Мишел Жирар, ръководител на САЩ в Natwest Markets. „Фед не иска да изглежда паникьосан.“