Снимка: iStock

Президентът на Федералната резервна банка на Кливланд Лорета Местър вярва, че централната банка трябва да остане отворена за активни продажби на ипотечни облигации като част от продължаващите усилия да намали размера на баланса си, пише "Ройтерс".

Въпреки че подобно действие не е „предстоящо“, Местър отбеляза, че съществуващата цел на Фед да се върне към притежаването само на съкровищни ​​облигации означава, че може да се наложи да предприеме активни мерки за изхвърляне на ипотечни облигации или MBS, закупени като част от усилията за възстановяване на пазара функционират и стимулират икономиката след настъпването на пандемията от коронавирус.

„В един момент бих заложила, че Федералният комитет за отворен пазар ще продаде MBS“, каза Местър. „Мисля, че в крайна сметка може да поискаме“ и ще трябва да образоваме обществеността защо това може да се случи, особено след като може да има загуби за Фед по някои от тези облигации."

Местър говори за перспективите за баланса на Фед, след като централната банка премина двугодишната граница, позволяваща пасивно свиване на притежаваните от нея съкровищни ​​и ипотечни облигации. От юни 2022 г. Федералният резерв позволява на част от облигациите си да падежират и да не бъдат заменени, като притежанията са от пика от 9 трилиона долара до текущото ниво от 7,3 трилиона долара.

По-голямата част от усвояването се дължи на изтичането на съкровищни ​​облигации, притежавани от Фед. Централната банка се сблъска с много по-трудно време за разтоварване на ипотечните ценни книжа поради силно забавения пазар на жилища, който намали активността по рефинансиране и покупки, което означава, че падежът на ипотечните облигации отнема повече време.

Фед изрично се стреми към баланс на цялата хазна, но ако настоящите тенденции се запазят, може да е невъзможно да се стигне дотам, без да се обърне към активни продажби. Но в два епизода на количествено затягане, или QT, Фед никога не е продавал активно облигации и не е ясно как пазарите могат да реагират.

Продължаващата отвореност на Местър към продажбите на ипотечни облигации идва, тъй като тя трябва да се пенсионира в края на месеца след кариера във Федералния резерв, като през последното десетилетие ръководеше Федералния резерв на Кливланд. Местър напуска на фона на очакванията, че инфлацията ще се охлади с времето и в крайна сметка ще позволи на Фед да намали лихвите.