Снимка: iStock

По-високите от очакваното показания за инфлация през последните два месеца накараха Goldman Sachs да преразгледа своите прогнози за лихвените проценти за 2024 г., пише Business Insider.

Сега банката очаква Федералният резерв да предостави само три намаления на лихвените проценти с 25 базисни пункта тази година, което е по-малко от предишната прогноза за четири намаления на лихвените проценти. Три намаления на лихвените проценти през 2024 г. са около половината от това, което пазарът първоначално очакваше в началото на годината.

„Инфлацията е по-стабилна през последните месеци, но смятаме, че все още е на път да спадне достатъчно до срещата на FOMC през юни за първо намаление“, каза икономистът на Goldman Sachs Дейвид Мерикъл. „Това обаче стана по-малко очевидно и нашият инфлационен път през останалата част от годината сега е в диапазон, в който малките изненади могат да имат големи последствия.“

Мерикъл каза, че очаква Фед да се насочи към първото си намаление на лихвените проценти през юни и че предстоящата среща на FOMC по-късно тази седмица трябва да разкрие точков график, който предполага, че Фед също е склонен към три намаления на лихвените проценти тази година. Но повишената инфлация остава най-големият риск за прогнозата, според Мерикъл. 

„Основният риск е, че вместо това участниците в FOMC могат да бъдат по-загрижени за последните данни за инфлацията и по-малко убедени, че инфлацията ще възобнови предишната си мека тенденция. В този случай те може да повишат прогнозата си за основна PCE инфлация за 2024 г. до 2,5% и да покажат a 2-разрезна медиана“, каза Мерикъл.

Скорошните данни за инфлацията показаха лек ръст в сравнение с данните от предходни месеци. Докато някои смятат увеличението за сезонност, нарастват опасенията, че инфлацията може да остане висока над дългосрочната цел на Фед от 2%.

„Изчисляваме, че основният PCE се е повишил с 0,45% през януари включвайки вероятни ревизии и 0,29% през февруари след средно 0,16% през последната половина на 2023 г.“, обясни Мерикъл. 

Мерикъл все още очаква инфлацията да продължи низходящата си тенденция по-късно тази година, като основната PCE инфлация на годишна база достигна 2,4% до срещата на FOMC на Фед през юни. Това трябва да е достатъчно ниско за първото намаление на лихвения процент от Фед, каза Мерикъл. 

Освен върху лихвените проценти, инвеститорите ще започнат да се съсредоточават върху плановете за изтичане на баланса на Фед, според Мерикъл. 

„Очакваме Комитетът да забави темпото на изтичане на хазната от 60 милиарда долара на 30 милиарда долара на месец след заседанието си през май и след това да продължи изтичането през Q1 на 2025 г., в който момент размерът на баланса трябва да бъде около 6,7 тона долара или 23% от БВП“, каза Мерикъл.