Снимка: iStock

Пазарът отдавна оценява намаляването на лихвените проценти от големите централни банки към края на 2023 г., но упоритата основна инфлация, стегнатите пазари на труда и изненадващо устойчивата световна икономика карат някои икономисти да преоценят прогнозите си, пише CNBC.

По-силните от очакваното данни за работните места в САЩ и данните за брутния вътрешен продукт подчертаха ключов риск за Федералния резерв, който потенциално може да отдръпне паричната спирачка. Икономическата устойчивост и постоянната стегнатост на пазара на труда биха могли да окажат натиск за повишаване на заплатите и инфлацията, които има опасност да се затвърдят.

Основният индекс на потребителските цени в САЩ се охлади значително след пика си над 9% през юни 2022 г., като падна до едва 4,9% през април, но остава доста над целта на Фед от 2%. Най-важното е, че основният индекс на потребителските цени, който изключва нестабилните цени на храните и енергията, се повиши с 5,5% годишно през април.

Тъй като по-рано този месец Фед осъществи своето 10-то увеличение на лихвените проценти от март 2022 г., като повиши лихвения процент на Фед до диапазон от 5% до 5,25%, председателят Джеръм Пауъл намекна, че пауза в цикъла на повишаване е вероятно на срещата на FOMC през юни .

Протоколите от последната среща обаче показаха, че някои членове все още виждат необходимостта от допълнителни повишения, докато други очакват забавяне на растежа да премахне необходимостта от по-нататъшно затягане.

Служители на Федералния резерв, включително президентът на Федералния резерв в Сейнт Луис Джеймс Булард и президентът на Федералния резерв на Минеаполис Нийл Кашкари през последните седмици посочиха, че лепкава основна инфлация може да задържи паричната политика по-строга за по-дълго време и че по-късно през годината може да има още увеличения.

Индексът на цените на личните потребителски разходи, предпочитан измерител за Фед, се е увеличил с 4,7% на годишна база през април, показват нови данни в петък, което показва допълнителна упоритост и предизвиква допълнителни залози за по-високи за по-дълги лихвени проценти.

Няколко икономисти казаха пред CNBC през последните няколко седмици, че централната банка на САЩ може да бъде принудена да затегне паричната политика по-агресивно, за да направи пробив в упоритата основна инфлация.

Според инструмента FedWatch на CME Group, в момента пазарът поставя почти 35% вероятност за целевата лихва да приключи годината в диапазона от 5% до 5,25%, докато най-вероятният диапазон до ноември 2024 г. е 3,75% до 4%.

Патрик Армстронг, главен инвестиционен директор в Plurimi Group, коментира, че има двустранен риск за текущото пазарно позициониране.

„Мисля, че има над 50% шанс, когато Пауъл просто седи със скръстени ръце, да издържим края на годината. Тъй като PMI в услугите е невероятно силен, фонът на заетостта е невероятно силен, потребителските разходи са силни – това не е нещо, при което Фед наистина трябва да изпомпва ликвидност, освен ако няма дългова криза“, каза Армстронг.